9月5日晚11点半，记者结束了从业十余年以来时间最晚的一次采访经历，而9月2日从美国抵京、还没有完全调整好时差的宋鸿兵， 还要接受另一个媒体的电话采访。

　　虽然宋鸿兵所著的《货币战争》是近期的热门图书，5 月发行以来连续增印了6次，其在和讯的博客自2006年12月开博至今已有202万次点击，近来也总有朋友在向我频频推荐 《货币战争》 里面的观点， 宋鸿兵和他的《货币战争》俨然已成为当前的一个热点话题。但坦率地说，一开始记者并没有把其列入采访计划：货币战争？即便不是耸人听闻， 也离中国的证券市场太远了点吧。

　　直到9月2日在知钱俱乐部组织的一场巴曙松讲座活动中， 得知宋鸿兵要回国讲“与泡沫共赢”，才引起了记者的兴趣。 当晚回家之后从互联网上恶补了“货币战争”相关知识，于是一个闻所未闻的世界在眼前展开，不知不觉中几近天亮。

　　9月5日晚， 记者终于见到名字如雷贯耳的宋鸿兵，但背着双肩包、戴着一副眼镜的他看起来更像是一个文质彬彬的归国学子。 在知钱俱乐部一间命名为“巴菲特”的包间里，宋鸿兵接受了《红周刊》记者的独家采访，我们的话题自然从泡沫经济开始谈起。

　　热钱可能会从中国抽出

　　《红周刊》：有人说，中国经济正出现有史以来最大的泡沫， 而且会将1989 年的日本泡沫作为参照，您觉得当前的中国与当年的日本所面临的泡沫经济有哪些区别？

　　宋鸿兵： 日本出现泡沫是在1988 年、1989 年， 这个时期已经完成了工业化， 基本上步入到发达国家行列， 在一些基础行业的竞争力已达到世界领先水平。 日本当时有如此雄厚的经济基础， 在日元升值之后依然面临很大的冲击， 主要原因是在日元升值之后， 导致房地产和股市“双泡沫”，而且泡沫愈演愈烈， 很多公司也争相投资房地产和股市。

　　这种现象和目前的中国十分相似， 中国很多企业的盈利增长达到30%以上， 但相当一部分的贡献来自于投资收益， 这和当年日本交叉持股、靠股市来盈利非常相似，区别是当时日本的起点和底子比现在的中国还要好。

　　另外一个区别来自周边环境。综合考虑， 目前中国处于一种不太有利的情况。 美国的次级债危机实际上是一种债务内爆型的危机，债务大幅被摧毁， 货币流动性突然减少， 使得中国周边地区对美元的需求量增加，形成了美元的“负压带”，可能出现热钱抽出中国的局面，客观上已经对中国的股市形成了一种潜在的压力。

　　但是为什么没有出现热钱外流的现象？ 这是由于热钱对人民币升值有很强烈的预期。在这种情况下，热钱非但没有撤退， 相反把其他地方的热钱进一步吸引到中国。

　　然而，从外部看，美元确实处于相对低气压带， 中国大陆却聚集着大量热钱， 这就本能地形成一种失衡状态。 当资产泡沫膨胀到一定程度的时候，这种落差就会越来越大，风险也会越来越高。

　　中国经济存在失衡现象

　　《红周刊》：如果这种落差越来越严重的话， 中国的经济泡沫就快到破灭的地步了。不过，从中国当前的经济发展形势看， 增长势头依然良好， 而证券市场和房地产市场也一直行走在上升通道中。

　　宋鸿兵： 现在绝大多数人都对中国的股市、房地产市场很乐观，其实当时的日本也弥漫着同样的乐观情绪， 而且人们普遍考虑的是一种正常状态。

　　但如果受到非正常状态的打击呢？ 目前中国的经济出现失衡，资产泡沫现象严重，如果这时有人从外部进行攻击，发动货币战争，就会产生不同于正常状态的后果。就像当时索罗斯1997 年攻击泰铢和港币，就是利用其内部的失衡从外部发动攻击。