在钢铁、航空、航运、汽车、造纸等蓝筹板块轮动走强的推动下，本周市场连创新高， 尽管周五央行再次上调存款准备金率， 市场出现116.48 点的调整，但是股指依然站在 10 日均线之上， 市场震荡向上趋势依然明朗。

　　水电蓝筹迎来突破契机

　　周五一百多点的调整， 一方面是由于央行上调存款准备金率所引发，另一方面，市场和部分蓝筹股连续上涨， 获利盘的回吐也是造成市场下跌的原因之一， 整体看政策温和调控预期的增强是造成市场下跌最根本的原因。

　　首放信息监测系统显示， 政策调控预期正在明显增强，这也是周五央行上调存款准备金率之后，没有像前几次那样出现低开高走的原因。在9 月份 1.3 万亿存量资金与政策温和调控预期的博弈中，市场出现连续大涨或者连续大跌的难度都比较大， 相应在5500点至5200点之间震荡的可能性较大，下周市场惯性下探将会把5235 点附近的跳空缺口回补，市场有望在电力蓝筹等潜力品种的上攻带动下，出现探底上攻。

　　事实上近期中国远洋（行情,资讯）、 上电股份（行情,资讯）、东方航空（行情,资讯）、公用科技（行情,资讯）、亿利科技（行情,资讯）等个股掀起的连续涨停旋风， 显示市场1.3 万亿资金在四处寻找猛烈做多的突破口。 在周五市场下跌过程中，汽车、钢铁、航运等蓝筹股仍然大幅轮动冲击涨停， 可以显示下周蓝筹股的大幅轮动上攻行情依然会十分火爆， 在蓝筹板块轮动中电力蓝筹尤其是水电蓝筹爆发性上攻潜力值得重点关注。

　　题材预期将刺激中线电力牛股辈出

　　电力蓝筹走强具有多方面积极因素支撑，第一，在行业基本面上，据统计，今年前5 个月全国电力行业实现利润总额637 亿元， 增长57.6%。 电力生产业实现利润 359亿元，增长40.8%，电力供应业实现利润278 亿元，增长 86.3%。 其中水力发电企业增长5.8%，火力发电企业增长55.4%，火力发电企业效益增长明显。

　　国家发改委表示， 今年全国用电呈现“三快”特征，包括需求增长较快，中西部电力需求增长快，以及重工业用电增长快，统计数据指出，今年以来全社会用电量累计增幅一直维持在15%~16%左右， 为近三年来最高。 发改委还特别强调了重工业用电幅度， 分析报告中指出第二产业用电增幅达到17.2%，其中， 重工业用电增幅为18.8%，高于轻工业8.4 个百分点。 重工业用电比重上升到62%，达到近年来最高水平。 随着中国重工业化进程的不断加深， 对电力的需求将日益增长， 电力企业尤其是区域性龙头企业的投资价值凸现。

　　第二， 电力蓝筹参股或交叉持股其他上市公司股权将带来巨大投资收益， 如梅雁水电（行情,资讯）持有粤水电（行情,资讯）1694 万股，大牛市带来的投资收益增长预期乐观。 再如皖能电力（行情,资讯）1.49亿元参股国元证券， 由于国元证券借“壳”北京化二，可换股折合成北京化二9900 多万股股权。 而国元证券与东北证券（行情,资讯）与宏源证券（行情,资讯）都是区域性券商，具有一定可比性，意味着未来北京化二(也即国元证券)一旦复牌， 股价保守估计定位在38 元至60 元之间的可能性很大， 这意味着未来皖能电力投资收益粗略估计有望达到35 亿至 58 亿元之间，如果一次性确认投资收益， 每股收益增厚4.53 元至 7.50 元之多的可能性很大。