7月份国内钢材产量略有下降，新增产能将继续投产。国内钢材产量3月份达到4696万吨、4月份也维持在4627万吨，5月份达到4750万吨，6月份达到4919万吨，7月份4772万吨，比6月份略有下降，但未来仍有大型企业的新增产能投入生产，如马钢新区的500万吨、鞍钢西区、安阳钢铁等新建产能都将在2007年下半年投入生产，新增产能释放的产量加大钢材供应压力。

　　 8月钢铁行业股票市场表现分析

　　 8月钢铁行业指数涨幅比沪深300指数涨幅快近10个百分点。8月(截止8月28日)，沪深300指数上涨17.74%，钢铁行业指数增长27.18%，与沪深300指数涨幅近10个百分点。

　　主要是权重的鞍钢股份、宝钢股份、武钢股份、马钢股份涨幅较大。

　　 9月份行业运行趋势展望

　　 国内市场钢材价格上涨拉动国内铁矿石价格上涨，不利于2008年度国际铁矿石价格谈判。

　　8月份国内钢材价格的反弹拉动国产铁矿石市场价格的跟涨，这不仅侵蚀了国内钢铁企业的利润，而且不利于即将开始的2008年度国际铁矿石谈判。

　　攀钢集团资产上市绝非易事。8月10日停牌至今的攀钢钢钒、攀渝钛业、ST长钢所涉及的攀钢集团资产整体上市仍暂无明显进展。武钢集团曾表示要参股、整合攀钢集团，因此攀钢集团的资产要整体上市显然还会受武钢集团的影响。

　　9月行业重点公司投资建议

　　 投资建议：钢铁行业是典型的产能过剩的周期性行业，严重过剩的产能、源源不断的新增产能、严厉的出口政策将对国内钢铁企业效益影响大，而且更长远，建议在2007年中报业绩良好的时机予以减持。第三季度钢铁上市公司的业绩真正反应宏观调控下的企业效益，太钢不锈、宝钢股份不锈钢业务在7－8月份的减产将影响这些龙头企业第三季度的业绩。

　　 10月15日中共十七大将在北京召开，估计十七大之前为政策真空期，而且第三季度报表大都未公布，钢铁股仍是相对大盘稳定的品种。

　　建议关注：短期关注第二季度业绩超预期、含权证、有整体上市题材和生产高端螺纹钢企业的股票，如创新高的鞍钢股份(000898.SZ)、唐钢股份(000709.SZ)、宝钢股份(600019.SS)、济南钢铁(600022.SS)、安阳钢铁(600569.SS)、承德钒钛(600357.SS)等。

　　综上所述，目前我们审慎地给予钢铁行业的投资评级为：

　　未来十二个月内，落后大市。