8月20日宝钢股份公布2007年第四季度钢材价格政策，主力产品价格有较大下调。主力产品热轧普遍下调200元/吨，热轧酸洗SAPH系列、QSTE系列产品下调150元/吨，其余酸洗产品下调300元/吨；普冷CQ(包括BHG1、BHG2)、DQ、DDQ系列产品下调500元/吨，其余冷轧产品下调400元/吨。热镀锌锌铁合金产品下调100元/吨，纯锌产品下调200元/吨。

　　7月份国内钢材产量略有下降，新增产能将继续投产。国内钢材产量3月份达到4696万吨、4月份也维持在4627万吨，5月份达到4750万吨，6月份达到4919万吨，7月份4772万吨，比6月份略有下降，但未来仍有大型企业的新增产能投入生产，如马钢新区的500万吨、鞍钢西区、安阳钢铁等新建产能都将在2007年下半年投入生产，新增产能释放的产量加大钢材供应压力。

　　投资建议：钢铁行业是典型的产能过剩的周期性行业，严重过剩的产能、源源不断的新增产能、严厉的出口政策将对国内钢铁企业效益影响大，而且更长远，建议在2007年中报业绩良好的时机予以减持。第三季度钢铁上市公司的业绩真正反应宏观调控下的企业效益，太钢不锈、宝钢股份不锈钢业务在7－8月份的减产将影响这些龙头企业第三季度的业绩。

　　10月15日中共十七大将在北京召开，估计十七大之前为政策真空期，而且第三季度报表大都未公布，钢铁股仍是相对大盘稳定的品种。

　　建议关注：短期关注第二季度业绩超预期、含权证、有整体上市题材和生产高端螺纹钢企业的股票，如创新高的鞍钢股份(000898.SZ)、唐钢股份(000709.SZ)、宝钢股份(600019.SS)、济南钢铁(600022.SS)、安阳钢铁(600569.SS)、承德钒钛(600357.SS)等。

　　 8月钢铁行业运行态势分析

　　 国际CRU钢价指数继续小幅下跌。2007年8月24日国际CRU钢价指数月环比下降0.5％，板材指数月环比下降1.0％；长材指数月环比上升0.5％。月环比美洲指数下降了1.5％；欧洲指数下降1.0％，亚洲指数上升0.4％。

　　8月份国内长材价格创近期新高，热板价格有较大反弹。我的钢铁网钢材指数显示，8月24日钢材价格月环比上升了5.4％、长材上升了5.8％、扁平材上升了5.01％。螺纹钢比上月底上涨了6.8%，线材上涨了4.3%，热卷上涨了6.7%，冷板上涨了3.0%，中厚板上涨了5.9%，镀锌板上涨了1.3%。

　　 2007年7月份钢材出口居高不下，钢材贸易顺差保持高位。7月份我国钢材出口594万吨，同比增长66％，环比6月份下降42万吨，当月出口金额42.99亿美元。1－7月份累计出口钢材3970万吨，同比增长92.2％。7月份进口钢材139万吨，同比下降9.2％，当月金额17.65亿美元。1－7月份累计进口钢材1009万吨，同比减少7.8％。7月份钢材贸易顺差达到25.34亿美元，略低于6月份的26.53亿美元。7月份进口铁矿石3361万吨，同比增长35.9％，当月金额29.60亿美元。1－7月份累计进口铁矿石2.22亿吨，同比增长19％。7月份钢材顺差保持高位的原因是国际需求仍旺盛，同时国内钢材出口许可证数量管理形同虚设，没有起到应有的作用。

　　8月20日宝钢股份公布2007年第四季度钢材价格政策，主力产品价格有较大下调。主力产品热轧普遍下调200元/吨，热轧酸洗SAPH系列、QSTE系列产品下调150元/吨，其余酸洗产品下调300元/吨；普冷CQ(包括BHG1、BHG2)、DQ、DDQ系列产品下调500元/吨，其余冷轧产品下调400元/吨。热镀锌锌铁合金产品下调100元/吨，纯锌产品下调200元/吨。