近两月以来，超过2000亿元的资金建仓目标主要以蓝筹股为主，进一步推动了蓝筹股的狂飙突进。有从5.30的"题材泡沫"向"蓝筹泡沫"的转化迹象。无论是"5·30"之前的绩差题材股行情，还是近期蓝筹股估值溢价行情，实质上是投资心理和投资资金流向的选择所致，或多或少都是资金推动的泡沫。目前基金的蓝筹"泡沫"还远未到终结之时，我们认为，基金羊群效应存在是蓝筹以何种方式调整和何时重新进行新的一轮布局。虽然A股市场总体估值已经达到一个相对的高位区域。A股市场只有做多才能赚钱，单边市场内在机制决定了投资者的行为，这是使得市场容易产生高估的主要原因。市场一致向上的力量就很容易把价格推到极高的高度，然后再转入下一个周期的循环。7月6日以来的这波行情是中报超预期增长所带来的盈利增长推动行情，随着中报的降下帷幕，市场将根据三季度业绩和中报重新进行股价结构布局，为此，我们一方面对中报增长明显，涨幅较小的板块加以关注。另外，我们要重点梳理三季度行业业绩变化和个股成长趋势，对增长潜力较大、滞胀的二、三线股积极逢低布局。