业绩符合预期上半年，公司实现营业收入12.99亿元，同比增长了8.26%，实现净利润3.36亿元，同比增长12.11%，折合每股收益0.19元，业绩符合预期。上半年公司实现散杂货吞吐量5723万吨，同比增长30%，完成集装箱吞吐量154.60万TEU，同比增长18%。
收购集团资产提高公司盈利能力根据前期公告，公司拟向天津港集团发行2.26亿股股票，用以购买集团拥有的码头资产及主要辅助资产。根据公司测算，待收购资产预计2008年净利润为56136万元，与此次收购总价41.05亿元配比后，得出资产收益率为12.58%，高于公司2006年的ROE11.56%。
未来主要看点①东疆保税港区将在年底首期封关运作，我们看好东疆保税港区的发展，以及未来北港池三期对公司的盈利贡献。②根据集团承诺，新建、运营码头项目时，公司拥有优先投资权和收购权，而目前集团尚未注入公司的资产还有在建的30万吨原油码头、北疆集装箱物流中心、南疆物流中心等，公司下一步可能收购的是30万吨原油码头。③市场预期的公司和天津港发展的整合可能成为现实。
假设此次定向增发收购的集团资产08年进入公司，不考虑装卸费率上调和整合天津港发展，预计公司07、08年摊薄的每股收益分别为0.37元和0.66元，对应08年46倍的动态市盈率，在板块中的估值相对较高。
