酒类有上升空间，等待启动

◆ 最新消息 ◆
(1)2007年8月24日公告，公司本次限售流通股可上市数量为1474.63万股，
可上市流通日2007年8月30日。
(2)2007年中报披露，07年上半年实现白酒销售收入15831.68万元，净利润
413.98万元，毛利率为50.94%；受猪肉涨价的影响，公司生猪养殖业务的毛利
率有所提高，毛利率为4.77%。
(3)2007年6月2日公告，公司第一大股东河北衡水老白干酿酒（集团）有限
公司目前没有资产重组或整体上市等安排，也未与其他任何第三方进行相关接
触。
(4)2007年4月26日公告，以2850万元出售河北城市人食品有限公司66.67%
的股权，所获得资金将主要用于公司酒业的建设、发展。
(5)2007年4月25日公告，股东大会同意以4500万元的价格出售持有的北京
京裕大红门肉类食品有限公司40%的股权，将资金投入到前景十分看好的老白干
酒扩建项目和补充公司的流动资金，集中精力做大做强公司主业-衡水老白干酒
的生产与销售。

◆ 控盘情况 ◆
2007-06-30 2007-03-31 2006-12-31 2006-09-30
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股东人数 (户):12119 13218 15005 17416
人均持流通股(股):4290.8 3934 3465.5 2985.8
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点评:2007年中报披露，股东人数较上期有所减少，筹码趋于集中；前十大流
通股东均为个人投资者，合计持有383万股。

◆ 概念题材 ◆
大智慧板块:酿酒食品概念、农林牧渔概念、每经G股概念。
(1)垄断经营优势：公司具有一定的垄断经营优势，根据公司与河北斯格种
猪有限公司签订的有关协议，斯格祖代猪(GGP)仅销售给该公司，不向任何其它
地方销售；在华北地区，衡水老白干酒、斯格种猪及商品猪均具有较高的品牌
优势和较高的市场占有率，06年公司在华北地区的销售额为44084.58万元，比
去年增长了28.34%，市场占有率及在华北地区的行业地位逐步提高。
(2)白酒品牌：所产“衡水牌”老白干酒为我国著名的历史名酒，2004年获
“中国驰名商标”和“老白干香型”定型后，06年12月19日衡水老白干酒又被
国家商务部认定为第一批“中华老字号”，扩建技改工程完成以后，生产规模
将达到3.5万吨，较原来增加近一倍，其声誉可与国内几大名酒相媲美，具有较
强的品牌优势和市场竞争力，近来在茅台、五粮液等品牌悄然提价的大背景下
，酒类企业的盈利空间进一步拓展；07年上半年实现白酒销售收入15831.68万
元，净利润413.98万元，毛利率为50.94%。
(3)资源优势：公司具有种猪资源优势，公司是目前国内品种最齐全的瘦肉
型种猪繁育基地，拥有新英系大白种猪、比利时长白种猪等丰富的种猪资源，
特别是拥有国际一流的斯格配套系种猪，是生产瘦肉型三元杂交猪的最佳组合
；是北京市“菜篮子基地”、“国家生猪活体储备基地”；06年销售商品猪10
0766头、种猪46709头，分别比去年增长38.94%、23.93%，实现主营业务收入1
4201.90万元，比上年增长了40.23%；07年上半年受猪肉涨价的影响，公司生猪
养殖业务的毛利率有所提高，毛利率为4.77%。
(4)农业概念：公司主营为白酒的生产销售和动物饲养、畜禽养殖等，是一