二八现象 PK 八二现象
8月份以金融，地产和有色为主的基金重仓蓝筹导演了“二八现象“，即20%的股票上涨，80%的股票下跌。而近期，以科技和低价题材股为主导的“八”开始发力，推动股指上行。那么后市是以“八“为主呢？还是以”二“为主呢？我们认为后市“八”中的机会要大于“二”。
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为什么这么讲呢？
首先：牛市是多数股票的牛市，绝对不是少数股票的牛市。相信老股民都记得2003年的市场，就是五朵金花齐放的市场。市场资金集中于这五个有基本面支撑的蓝筹板块。但牛市不是这样，牛市70%的股票总体涨幅都将和指数接近。在这种情况下，涨幅较小的“八”后市的机会将大于“二”。
其次：股改后注资预期将使得多数个股具备较好机会。股改后，个股最大的主力是大股东。市值的高低影响着大股东的“身家”。所以大股东应该是最关注股价的股东。做长线的大股东想着如何把上市公司打造成持续上涨的蓝筹。做短线的大股东想着如何把上市公司业绩做上去以使在二级市场兑现筹码。为什么二级市场能够兑现超额收益呢？原因就在于二级市场超高的市盈率，目前平均市盈率已经超过50倍，成长股的市盈率就更高。举个最简单的例子，有一块优质资产10块的每股净资产，20%净资产收益率。如果这块资产放到产权交易中心，相信溢价10%应该可以卖得掉，溢价100%就很难卖了，除非是超高成长性的高科技企业。我们假设它在产权中心能够以溢价100%卖掉，那么它在产权交易中心的价格是20元。那么如果这块资产在股市中，它将值多少钱呢？我们先测算该资产的每股收益，20%资产收益率每股收益应为2元/股。以高成长股享受市场平均市盈率50倍计算，合理股价应该为100元。经过此测算很明显，在产权交易中心最多卖20元的资产，到证券市场就可以卖到100元。可想而知，多数大股东都会选择注入资产这条道路。一旦有股票价格跌到非常低的水平，就有机构介入吸纳，然后注入资产后套现。这就决定了中国股市在近期内不可能出现一元和一百元股价并存的局面，而更多地会出现普涨的局面。
