后市将如何演绎？操作上如何应对？
谨慎对待月末行情
近期上证指数缓慢爬升，股指最高突破5200点，不过大盘持续震荡上行的过程也是风险积累的过程。目前整个市场的静态市盈率水平在60倍左右，风险明显加大，目前动态市盈率水平也已经超过40倍，今年上半年上市公司业绩的增长有较大部分来自于投资收益的增加，而这种上市公司业绩的快速增长是难以持续的。目前新发行基金也暂停，场外资金面对高高在上的股指心态谨慎。月底多空双方搏杀往往较为激烈，周四、周五是八月最后两个交易日，多方双方应有一番争夺。综合各方面的因素来看，短期投资者需要谨慎操作，对于明显脱离基本面走势的个股可考虑减仓观望。
：中长线看好不变
大盘昨日出现小幅调整，在指标股带动下，股指走势疲弱，两市呈现普跌格局。由于周边股市大跌，再加上两市长期上涨本身也存在调整的要求，前日表现突出的有色、稀缺资源及钢铁、造纸均出现较大回落，但从盘中板块走势看，大盘调整过程中投资者心态仍较为稳定，午后大盘虽然有一个急速回落，但股指拒绝再创新底，大盘整体调整幅度有限，投资者可在盘中回调之时，对调整充分的优质股积极吸纳。
牛市情节短期内不会消散
昨日的下跌主要还是市场的内在因素在起作用，外盘的大跌并不是A股下跌的主要原因。市场运行到目前这样的局面，后市的大方向自然是投资者最关心的问题，从理性的角度讲，市场早该调整了，但上证综指愣是一口气跑到了5000点之上，这就不能用理性的思路进行分析了。既然不理性的气氛仍然占上风，牛市的情结也就不会在短期内消失，但这不等于说目前可以高枕无忧，套用古人的话来说，我们要先牛市之忧而忧。这其中有三个要点，一是不极端地否定牛市，过早地否定牛市将会失去很多机会；二是把控制风险放在特别重要的位置，在控制风险的前提下把握应该属于自己的机会，千万不能看到别人在某个股票上赚了钱就轻易冲动；三是逐步改变牛市思维，不盲目追涨市场明星股。回首往事，许多投资者真正惨亏的原因就是在牛市末期盲目追涨市场明星，以致于2000点买的股票5000点也不能解套。
