德邦证券分析员古敬东认为，目前市场正处于非常关键的时期。一方面，因为基民大规模购买基金而使得基金资金充沛，不得不被动建仓蓝筹股，这也正是近来股指一直保持强势的重要原因。不过，在经过本轮的“二八”行情上涨后，市场的机构集中持股已比较明显，不少蓝筹股尤其是权重蓝筹的大部分流通盘控制在基金手中。
另一方面，基金的被动建仓将蓝筹估值以及大盘指数不断抬高，估值泡沫以及指数虚涨再度引起市场的躁动，而且监管层也开始提示风险。
在高度集中持股的时候，机构如何化解估值风险已经变得比较困难。“一方面，由于监管层政策导向在发生转变，以及确实存在的蓝筹泡沫问题，基金不可能再不断拉抬蓝筹股。但是，若进行结构式调整也比较困难，将手中的筹码倒给谁？”古敬东提出疑问，因此机构在目前较为透明的状态下，只能进行结构调整的微调，“大部分只能按兵不动”。
在古敬东看来，在这种情况下，即使大盘要跌也不会跌得很深。散户的“小打小闹”和基金的结构性微调可能使得市场在5200点左右维持震荡。“但这种震荡肯定不能维持太长时间，一旦市场加速上涨或是市场再现普涨格局，那么调整也就不期而至了，”古敬东称，“这种时候，散户们最好也按兵不动，拿住手里的股票，保持半仓左右的仓位以规避风险。”