特种水泥龙头，低市净率，股性活，做短线和超短线的好品种。

◆ 概念题材 ◆
大智慧板块:建材概念、奥运概念、注资承诺概念。
(1)山西水泥龙头：公司水泥生产规模达到210万吨，包括通用水泥161万吨
、特种水泥18万吨、商品混凝土30万立方米的生产规模，是山西省太原市及周
边地区最大的水泥生产企业和中国最大的特种水泥生产基地。07年上半年公司
实际生产通用水泥79.44万吨，预拌商品混凝土13.83万M3；07年1月，公司成为
60家国家重点支持的区域性大型水泥企业之一，有关部门将从项目核准、土地
审批、信贷投放等方面予以优先支持；07年公司计划实现主营收入4.7亿元，销
售水泥175万吨。
(2)特种水泥：公司控股87.77%的阳泉狮头特种水泥是国内最大的特种水泥
生产企业，年产能20万吨，其“钰”牌硫铝酸盐特种水泥被评为山西省名牌产
品。由于近年来原材料价格持续大幅上涨，导致阳泉狮头特种水泥利润下滑，
亏损额大幅增加。为使企业尽快摆脱困境，公司于06年10月将阳泉狮头特种水
泥的水泥生产设备、房屋建筑物以及除流动资产之外的设施租赁于山西金源水
泥经营，租赁期十年(至2016年10月31日止)，年租金为230万元。
(3)奥运概念：公司生产的特种水泥在北京的销售量占公司特种水泥总销量
的50%以上，奥运工程的建设将绝大部分采用低碱水泥、高等级水泥和特种水泥
，这将给公司创造大量的商机。
(4)西部开发概念：朔黄铁路、引黄工程、太原飞机场、原太高速公路等国
家和省级重点工程均采用了公司的产品，公司产品在国内中西部地区享有很高
的声誉和较大的影响，产销率达99.17%，在山西省起着主导整个水泥市场的龙
头作用。
(5)产品销售具有季节性特征：公司地处中西部，受建筑工程冬季无法施工
的限制，公司主导产品的销售具有一定的季节性特征，一年中12月至下年3月份
为销售淡季，在淡季，公司的生产销售存在一定的困难。
(6)价值重估：外资水泥企业并购国内企业的步伐正逐步加快，而区域市场
份额在20-30%以上的大型企业较易成为并购对象，按照每吨水泥产能投资成本
计算，截止05年底，公司产能为235万吨，其中新型干法比例为100%，以每吨产
能平均投资成本330元计算，预测公司每股收购价格在3.37元左右。
(7)股改题材：全体非流通股东承诺自股改方案实施之日(07年5月23日)起
12个月为锁定期；狮头集团及山西经贸、山西建投承诺36个月的锁定期，之后
出售比例在12个月、24个月内不超过总股本的5%、10%；狮头集团还承诺在股改
完成后，将其所拥有的与公司主营业务相关的矿山资源择机转让给公司。