牛市与加息周期总是相伴，越加息越涨，熊市则相反，这是客观事实，但加息对市场毕竟在大多数情况下属于利空，此次加息与上次仅仅相隔一个月，明明是针对高歌猛进的CPI数据下的一剂猛药，为何说是利好呢？因为国际金融形势的大背景发生了很大转变，与货币政策相对应的是次贷危机和各国的态度。之前包括美国在内的各国都处在比较明确的加息周其中，而次贷危机改变了这一趋势。美联储8月16日召开分行紧急会议后，次日把贴现率由六厘二五减至五厘七五，这被视为9月美联储降息的前奏，与此同时，欧洲央行、英国与日本央行，态度也有了明显转变，加息预期弱化，以应对次级债危机所引发的流动性暂时紧缩状态。降息或保持观望的目的是为了稳定市场，恢复信心。央行再次加息难以改变市场继续走牛的格局，周三股指在早盘大幅低开，最低下探到4861.27点后，在抄底买盘的强劲推动下，市场探底反弹并收出低开长阳，预示市场向上捅破5000点这层窗户纸已经迫在眉睫。在牛市即将掀开新的历史一页。
如此对比，不难得出结论，中国此时此刻的加息至少在客观上直接后果是扩大中国与主要货币尤其是美元的利差，增加中国对全球热钱的吸引力，使热钱加速流入。可见，此时逆势加息，并非紧缩政策，而是一种明显的扩张政策，无助于达到表面上的目的：遏制流动性过剩，不仅不会冲击资本市场，相反坚定了人民币升值的预期，给套利者留出了更大的空间，意味着资本市场将拥有源源不断的后续资金，无论对于香港股市还是内地股市都是一个利好。甚至对于“直接受害者”金融行业，也不是什么坏事。保险受益自不待言，由于大部分存款属于活期和短期存款，短存长贷现状给了银行存贷利润充分的弹性，实际利差并未缩小。
本栏曾多次强调，目前左右市场的关键因素只有两个：一是经济是否能维持高速增长，这是牛市的基础；二是供求关系是否能得以改变或者说流动性过剩的状况能否得到遏制。只要这两个因素仍存在，就没什么好担心的。此次加息一不能让高速发展的经济增速下降，二无助于拉低高企的食品价格，三助长了流动性过剩，股市不跌反涨再正常不过。
在5000点区域的制胜操盘攻略又该任何呢？
一、在5000点区域的震荡拉锯战中，主流蓝筹热点作为行情领涨主线，将进入全面扩散和深度挖掘阶段。
在经历了美国次级债引发的世界股市暴跌，国内将开放港股自由行试点，以及再次加息等一系列因素影响，国内股市仍然能在周三向上创出4999.19点的历史新高，市场的内在强势相当突出。而拉动股指震荡向上的动力，来自于蓝筹股的轮动走强，比如本周在周一银行、地产、钢铁等大蓝筹大幅走强之后，周二和周三，有色股连续大幅上攻，极大鼓舞了市场作多人气。另外，造纸、城市供水、共气类公用事业蓝筹股，以及高速公路等蓝筹股，也开始涌现出大幅上攻的牛股，绩优蓝筹股的全面扩散效应在本周表现相当突出。
综合分析在5000点区域，由于三大原因，蓝筹股这一主流热点炒作将会进入全面扩散和深度挖掘阶段。第一，在金融、地产、钢铁等大蓝筹前期轮番大涨之后，美国次级债风暴、港股自由行等重要因素出现之后，使基金等超级机构短期采取主动蓄势的操作策略，一方面来消化市场的获利盘，另一方面重新调整手中蓝筹股的持仓结构，这意味着蓝筹股阵营的阶段性分化将会慢慢出现。只有那些未来业绩增长预期良好，估值合理，不会受到海外股市动荡等不利因素影响的蓝筹，可能会在5000点之后迎来更多大涨表现机会。
