上海九百（600838）： 低价券商概念 商业地产丰富
五矿证券

继昨天的强势表现后，大盘继续向好，我们可以看到周二的沪指再创新高，坚决向5000点挺进。观察盘面，券商龙头中信证券的屡创新高走势带动了其他券商概念股的纷纷走强，今天券商板块整体涨幅更是达到12.43%，位居两市榜首。而600838上海九百持有东方证券大量股权，同时还是纯正的上海本地商业地产股，公司目前仅仅9元多的股价，值得关注。

上海九百 参股东方证券 股权投资收益丰厚

2007年6月12日公告，公司出资1156万元认购东方证券850万股（1.36元/股）配股获证监会批准，本次增资扩股完成后，公司共持有东方证券股份2559.69万股，初始投资成本为2911万元。

我们来看下东方证券今年一季报：公司实现营业收入超过8亿，同比增长3倍，利润超过5亿元，同比增长12倍，总资产首次突破200亿，净资产则突破30亿等等。而随着股市行情向好的深入，东方证券的业绩有望再创佳绩。

可以看到东方证券是一个实力和业绩都很出色的券商，后市一旦东方证券上市，那么公司这部份股权投资就有望大幅的增值。

商业连锁 资产增值

公司作为上海地区的商业龙头，区域竞争优势明显，土地资源雄厚，潜在价值较大。经营管理的4.5万平方米的商业地产中，有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠宝古玩城、位于航华地区的九百家居和位于大华社区的九百购物中心。

同时公司参股38%的上海久百城市广场公司拥有位于静安寺商圈的、投资12个亿规模的都市型购物中心久百城市广场，建筑面积9.32万平方米，其主力店久光百货（公司参股19%）由著名的香港崇光百货管理。可以看出公司拥有丰富商业地产，资产的增值空间巨大。

二级市场分析

从K线图形上看，从8月3号到周二收盘，公司的股价走势呈现小圆弧，5日均线依托其他均线抬头向上，走势完好。同时相比其他券商概念股，公司股价走势滞涨明显，我们认为公司股价一旦放量突破前期9.50的小高点，那么公司股价将出现一波较为有力的上攻，建议投资者积极关注。
（五矿证券）