莱茵置业（000558）： 定向增发 脱胎换骨
五矿证券

外盘的持续走弱已经间接影响到沪深两市的行情，权重股的回调使得沪指在近期出现连续回调，但是从盘中我们可以看到，那些有向大股东定向增发或者资产置换概念以及资产注入题材的个股仍就显示出强势特征。

ST*金泰因为向大股东定向增发注入房地产资产而上演疯狂，连续涨停板已经超过30个。从二级市场我们也能观察到那些二线低价的区域地产龙头股也正收到市场主力资金的围抢，比如今天逆市涨停的广宇发展，那么对于莱茵置业来说，公司本身就是一个二线地产股，对大股东的定向增发，不久后向公司置入的丰富的地产业务，将使莱茵置业脱胎换骨。

定向增发 脱胎换骨
2007年7月20日公司公告，公司拟4.41元/股定向增发1.3亿股，购买公司第一大股东莱茵达集团所持有的标的资产：扬州莱茵达32.16%股权、南通莱茵达90%股权、扬州西湖置业100%股权、扬州中茵置业100%股权、杭州恒建房地产65%股权、南京莱茵达置业100%股权、嘉兴市东方莱茵达45%股权。而董事会已经审议通过了第一大股东莱茵达控股集团有限公司以资产认购公司非公开发行股票的具体方案。明确本次交易完成后，将实现莱茵达集团房地产业务整体上市。毫无疑问本次定向增发收购大股东将有利于迅速提高莱茵置业的资产和业务规模，全面提升公司的整体经营能力，消除公司对少数项目的依赖性，增加公司的土地储备，扩大公司的经营规模，形成新的利润增长点，增强公司的持续盈利能力。公司表示，根据测算，交易完成后，莱茵置业2007年底的净资产将达到4亿元左右，较2006年底的净资产将增长130%以上；2007年度净利润将达到1.19亿元左右，较2006年增长800%以上；2008年度净利润将达到1.28亿左右，较2006年增长900%以上。莱茵置业也将因此次收购而彻底脱胎换骨。

二级市场分析
纵观公司股价，在经过前期的放量拉升后，股价出现了一波缩量的回调，在指数表现不佳以及房地产板块整体回落的情况下，我们认为是正常的。而从K线图形上看目前的价位已经回调到了前期14元左右的一个小幅横盘面，在该价位附近公司股价有较大的支撑盘，一旦股价在该价位企稳并出现小幅放量上涨的局面，我们认为是极好的介入机会，建议关注。

（五矿证券）