了解股票操作的人想必知道，新股上市通常价格都会比申购价高，目前市场上有些资金
不买已经上市的股票，而是专门打新股，赚取安全平稳的收益。股指期货推出后，会不
会也有这样基本上无风险的投资机会呢？

　　经易期货的专家认为，这样的机会是存在的。投资者通过期现套利，可以实现无风
险的收益，而且在临近交割的时候，尤为明显。期现套利的原理就是，预期期现价差将
逐渐趋向于零，如果期货合约价格高于现货指数，那么买入股票、做空股指期货；如果
期货合约价格低于现货指数，那么卖空股票的同时，做多股指期货。

　　就仿真交易情况来看，预期将来上涨的情况下，股指期货的价格多高于现货指数价
格，那么符合第一种操作方式———做多股票、做空股指期货；当该股指期货合约价格
逐渐趋向现货指数，假设股票上涨，而股指合约也上涨，但涨幅不及现货指数，那么股
票上赚取的收益将大于做空股指带来的亏损，从而实现收益。反之亦然。

　　当临近交割，而且期现价差还较大，考虑交易成本之后还有盈利空间的话，投资者
可以持有期货头寸到期交割，赢取无风险的收益。

　　名词课堂无风险套利：指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为。
有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间
的上限和下限），就会产生套利机会。