公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国"西煤东运"战略任务规模最大的煤炭运输企业，大秦铁路西起大同，东至秦皇岛，是我国第一条开行重载列车的双线电气化运煤专用铁路，大秦铁路占全国煤炭铁路运量的16%。大秦线以2亿吨的运量成为北通道运能最大的专用通道，是我国“西煤东运”的主动脉，长期来看，煤炭仍将是中国最重要的能源。铁路煤炭运能短缺的局面短期内难以改变，可以预期，中国铁路煤炭运输需求将保持持续的成长性。大秦铁路煤炭运输业务将处于有利的供求环境中。

2007年铁路工作会议明确表示将加速推进大秦铁路等三家铁路上市公司实现再融资，公司的资产注入可以预期。铁道部的投融资体制改革以及大秦铁路作为铁道部资本市场融资平台的定位决定了铁道部将不断把资产出售给公司，换取铁路跨越式发展所需要的资金；预计第一步可能注入的资产包括太原铁路局剩余资产和铁道部持有的朔黄铁路公司股权公司。朔黄铁路公司具有很强的盈利能力，朔黄铁路公司股权注入可以提升收购后盈利水平。进一步我们认为2007 年开始执行的新会计准则可以提升收购完成后主体的盈利能力。

预计公司07-08年每股收益为0.44元、0.57元。如果资产注入完成后公司08 年每股收益有望从0.57元提升到0.80元，按照30 倍市盈率给予估值，合理价格为24 元。

技术走势上，该股刚刚创出历史新高，后市有望连续走强。今日大盘震荡之时，该股走势独立，建议关注。短期目标位20元，止损位16.75元。

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