提要：近期热点轮动的速度较快，短线方面投资者可以关注升幅相对落后的板块，如医药板块。值得注意的是，从最近资金流向的情况来看，券商概念、银行、地产、有色、钢铁等前期强势板块仍然值得中线关注。

1）今日市场热点评述：从盘面来看，板块轮动的特征较为明显，昨日较为活跃的权重股、电力、交通运输板块今日强势震荡，而前期调整充分的个股则大幅走强，涨幅居前。整体而言，参股券商板的表现对市场人气有带动作用。

考虑到目前市场轮动的特点，与及谨慎的市场心理，本栏认为，升幅相对落后的医药板块短线值得关注。从上市公司的盈利情况来看，在过去的06年医药企业的利润跌至几年来的底谷，造成这种局面的重要原因之一就是发改委密集出台的药品降价政策。据相关数据显示，在短短的一年多的时间里，药品降价的政策就出台五次，降价幅度较大，涉及的范围很广，包括抗生素、中成药等多个品种。

持续的降价政策给医药企业带来了巨大的生存压力，不过这种情况在今年有所好转，药品降价政策影响已逐步被消化，行业开始呈现走出底谷的迹象，据数据显示，今年前5 个月，医药制造业实现销售收入同比增长21.05％；实现利润总额同比增长35.54％。销售利润率上升0.84 个百分点，达到8.58％。最重要的是，按照发改委的意思，未来两年内不计划下调药品价格。

此外，医疗改革正成为行业并购重组的强有力推进器。按计划，到2010 年在全国初步建立覆盖城乡居民的基本卫生保健制度框架，使我国进入实施全民基本卫生保健国家行列。其中，基本卫生保健所需的医药与器械将采用集体招标的方式，在这种模式下优势企业和大企业较易突围而出，占据着更多的市场份额。

从估值角度来看，目前医药板块的市盈率为40倍左右，并没有明显的估值优势，因此，行业的投资亮点主要在于并购重组。具体来看，投资者可以关注以下品种：中生集团以天坛生物为平台进行整体上市；华润重组华源后对医药产业进行整合；双鹤药业收购北药资产；
上实医药定向增发收购大股东优质医药资产；上药集团资产注入上海医药；国药股份资产注入；华东医药集团资产注入等。

2）近期选股思路提议：由于猪肉、蛋等食品价格上涨较大，7月CPI增速高达5.6%，创出了十年来的新高。但从盘面的表现来看，CPI数据带来的负面压力并不大。对此本栏认为，在调控方面市场已经形成了共识：尽管CPI次创下新高，但由于前段时间出台的调控措施刚实施不久，央行需要一定时间来观察调控的效果，因此短期内再次出台调控政策的可能性不大。

最重要的是，政策面相对偏暖为市场的慢牛走势提供了条件，例如，新华社发文表示A股市值突破20万亿，仍然属于健康发展的范畴；例如新基金发行的节奏并没有明显减缓迹象，此外排队等待发行的股票基金已经明显超过了目前发行节奏能够容纳的上限。

策略方面，目前市场的心态相对谨慎，有一定的畏高心理，受此影响近期热点轮动的速度较快。因此，短线方面投资者可以关注升幅相对落后的板块，如医药板块。值得注意的是，从最近资金流向的情况来看，券商概念、银行、地产、有色、钢铁等前期强势板块仍然值得中线关注