公司是国内最大的水电上市公司。07 年1-6 月，公司实现营业收入34 亿元，同比增长11.65%；营业利润30.83 亿元，同比增长79.9%；净利润22.52 亿元，同比增长71.6%；实现每股收益0.268 元。

发电量上升是公司营业收入上升的主要原因。07年中期收入的增长幅度（11.45%）与发电量的增长(11.13%)幅度大致相等，虽然新收购的、机组6 月对发电量增长有一定贡献，但主要还是来自平均水头比上年同期提高12 米所引起的实际发电功率上升。建设银行等股权投资收益是上半年营业利润大增的重要原因：公司于07年上半年再次出售4亿股建设银行股权，实现投资收益11.81亿元，占利润总额的35.9%。

近年来公司先后对建设银行（港股）、广州控股、湖北能源、上海电力进行了财务或战略投资。成功的对外投资优化了公司的电源结构，并对公司业绩波动起到熨平作用。

如果07之后仍按照2台/年的进度收购，将无法保证主营业务业绩的持续增长，因此机组收购的加速是必然选择。此外公司将来存在整体上市的可能，集团可能注入公司的资产主要有18 台三峡机组以及金沙江公司在建项目。如果整体上市成行，公司将迎来较好的投资机会。

二级市场上，近期大盘股走强，带动上证指数持续上涨。该股表现亦相当出色，维持明显上升通道，8月13日一度涨停，8月14日则维持强势整理。建议投资者逢低吸纳，短线目标位21.7元左右。

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