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近期市场走势扑朔迷离，让人看不透，工行、中行等权重大蓝筹发挥主流砥柱作用，带动沪指刷新高点纪录，然而，反观盘中个股，多以下跌为主，二八现象尤为明显，新高之后如何回避市场风险，把握主流热点？主力资金目光将投向何方？

在人民币持续升值大背景下，我们采用从上至下选股。首先，闯入我们视线的航空板块，今年6月份以来，人民币对美元汇率继续保持上升趋势，今年内人民币对美元累计升值达3.27%，07年至今人民币的持续升值给航空公司带来的汇兑损益约28.47亿人民币，仅6至7月人民币的持续升值给三大航空公司带来约4.48亿人民币的汇兑损益。这是其他行业无法比拟，从这个角度看，人民币升值对航空业影响意义非凡。

进入07年，中国航空行业市场景气度保持高速增长态势，07年1-5月全社会旅客航空运输周转率增长接近20%，超过过去5年16%左右平均水平，中国经济的高速增长和人民收入快速增长带动航空运输的高速发展，航空业整体出现利润拐点，2007年2季度民航全行业实现主营业务收入643.9亿元，同比增长17.2%；利润总额40.9亿元，比去年同期增盈32.6亿元。其中航空公司累计实现主营业务收入454.6亿元，同比增长18.2%；利润总额23.6亿元，比去年同期减亏增盈26.5亿元。然而，在三个月前，东方航空还亏损5.1亿，南方航空亏损1.88亿，航空业亏损局面并无好转。事隔三个月，东方航空、南方航空的亏损被迅速填补，纷纷预告扭亏为盈，7月17日，海南航空发布公告称“预计公司2007年上半年净利润同比增长750%；7月23日，东航航空发布公告称预计07年上半年公司将扭亏为盈；7月25日，中国国航更是将净利润预测增长幅度提高至2000%。7月26日，南方航空也发布公告称预计07年上半年公司将扭亏为盈。短短三个月，航空业宣告迈向春天。

早在05年，索罗斯就曾经说过，航空业是他在中国投资必选行业，对于索罗斯的先知先觉及投资广角，我们不得不佩服。航空业的性质决定其必定成为全球性行业，总体看，未来两年包括中国在内的全球航空业都处在一个需求上升、盈利向好时期，这为航空上市公司良好股价表现提供有力的基本面支撑。南方航空（600029）短短19个交易日，涨幅超过100%，上海航空（600591）更是走出长牛态势，从06年的2元起步，到目前翻了5番。未来10年将是航空旅客大幅度增长阶段，预计需求弹性将达到1.8—2.0左右，按照目前中国经济将以10%左右经济增长速度，航空旅客周转率达到20%为正常，预计未来3-5年中国航空旅客运输周转率将继续以20%左右增长。

海南航空（600221）作为索罗斯在中国A股市场上唯一一家重仓股，倍受市场关注，索罗斯基金早在2005年通过美国航空公司大量入资海航旗下的新华航空控股公司。从索罗斯对航空业的超前发展观，可看出其后市必然有增持海航的强烈预期。

海南航空公司目前拥有飞机125架，航线网络已遍布全国各地，其最近3年的旅客运输量、每月定期航班数量、飞行小时、航班数目及机队规模均居国内第一，赢利能力非常突出。此外，由于人民币对美元持续升值，公司2006年度实现汇兑收益23 624.3万元，比上年同期的15252.2万元增加8372.1万元。7月17日公司公告，预计2007年上半年净利润同比增长750%以上，2007年预计每股收益为0.22元。海南航空作为国内航空龙头，仍是投资航空业首选。