600683银泰股份： 杭州地产 全国领先

安信证券 楼荣荣

虽然在整体上地产股暂时陷入了调整之中，但是我们认为，由于有本币升值及楼市持续火爆两大因素支撑，地产股长期牛市的基础依然存在，短线调整只是为了将来更好的上涨。因此在我们看来关注地产股在目前无疑还是一个最好的投资方向，其中一些近期涨幅相对较小的二、三线地产股更应重点的关注，如600683的银泰股份。

杭州地产 闻名全国

公司近年来通过重组，中国银泰投资成功入主，开始积极进军地产领域。公司斥资4367.83万元收购了银泰置地北京国中汽车大厦30%的股权，出资521.83万元收购了银泰雍和房地产公司20%的股权，成功开发“雍和家园”等优质项目，获得了良好的收益。而公司最新公布的股权收购公告显示：银泰控股股份有限公司与浙江海威控股有限公司及浙江浙联房产集团有限公司三方于2007年7月31日签订了《股权转让协议》，根据协议约定，公司拟以人民币柒仟万元（￥70,000,000元）的总价格收购海威控股持有的杭州海威房地产开发有限公司37％的股权及浙联房产持有海威房产33%的股权，收购完成后公司合计持有目标公司70%的股权。同年7月31日，公司董事会五届十八次临时会议审议并一致通过了上述交易，独立董事对本次交易发表了“同意收购”的独立意见。杭州是全国最适合居住的城市之一，其房价也呈现一路攀升的势头，如果上述交易能够成功，公司强势介入杭州地产业后其发展前景更为值得看好。

参股金融 收益颇丰

公司仍有另一大看点那就是其正宗的参股金融题材。公司持有多家银行及券商股权 ，其中持有海通证券的股份最为值得注意，因为海通证券已经成功借壳上市，目前的市价也高达近50元左右，而公司持有成本还不到1元/股，收益极为丰厚。此外公司还持有700万股交通银行股权，成本价1元/股，而交通银行现价为12.29元/股，公司获益8000多万元左右。另公司投资1121.5万元参股宁波商业银行，宁波市商业银也已经成功上市，且目前市价高达30元左右，有望为公司带来亿元左右的收益。综合来看，粗略估算公司上述股权投资有望获益4亿元左右，而公司总股本仅为2.35亿股，每股获益达1.7元！而公司目前的股价刚刚十元出头，在新会计制度实施下，公司的价值已相当突出！相信这种被严重低估的“歪曲”局面早晚会被市场所纠正。特别是在目前银行金融类股炙手可热的情况下，公司参股金融业的题材将震撼力十足。