宝新能源：差异化战略凸显竞争优势 新能源电力龙头呼之欲出

公司采用循环硫化床机组，以煤矸石为主要燃料掺烧劣质煤发电。公司奉行差异化竞争战略，充分利用国家产业政策扶持和梅州地区丰富的煤矸石资源，通过大力发展新能源，获取远高于行业平均的盈利水平。公司荷树园电厂目前适用0.5832元/kwh的含税上网电价，远高于广东省标杆电价0.465元/kwh的水平，且发电机组利用小时数显著高于省内统调机组平均利用小时数。此外，公司在所得税、增值税等各项税收方面享有优惠。

公司荷树园电厂二期2×30万kw火电机组即将于2008年4月和8月相继投产，三期2×30万kw项目亦将于二期工程投产后开工建设，新项目的相继投产确保公司在未来几年维持远高于行业平均的成长性。

从长期来看，公司规划开发广东油页岩项目4×30万千瓦，同时还介入20万千瓦风电和30万千瓦水电等新能源项目，2015年目标装机达到320万千瓦，发展前景乐观，公司有望成为新能源电力产业中的龙头。

预计公司07-09年的每股收益分别为0.50元、1.30元和1.50元，呈现高速增长态势。二级市场上，近期大盘强劲上攻，但该股却围绕5日均线蓄势整理，涨幅明显落后大盘，后市有望再度上攻。建议投资者逢低吸纳，短线目标位21.7-22元。

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