央行加息和财政部将利息税从20%减征5%后，影响着不少投资者心态变化。困惑着一些人：炒股，买房，还是将钱存在银行？

这是个伪命题，大多数人见之必然有此想法，股市正在高涨，处于牛市之中，银行那点收益怎么可能和炒股或买房比？想来大部分人都是这样排序：炒股、买房、储蓄，并对储蓄抱之以不屑。

但3年后你的股票收益真的能超过储蓄收益吗？购房真比储蓄划算吗？动态不好看，这由你的操作水平决定。你可以说，我挣了30%就从股市出来，怎么也挣得也存在银行多。许多股民都抱着这样想法。但实际操作起来，往往不是那么回事。否则中国股市有不少次牛市，怎么绝大多数中小投资者还是亏损累累的？！

如果静态看，即你从现在买入股票，连续持有3年不动，3年后见真章，天平并不见得倾斜向你。

如果3年内股市点位达到5000点以上，也许很多人股票收益会达到20%，个别甚至200%以上。可我总是担心绝大多数的股民到3年后盘帐时收益达不到10%。担心的原因有三：

一是赚了指数不赚钱。现在许多股票价格实际在大盘2000点左右的位置，就是说，大盘多上涨出来的2000点是由蓝筹股和新股带起来的。考虑到3年内，中国移动、中国石油、神华集团、中国建设银行等大量海归，指数上涨的二八现象可能重现。

当然，刚才说许多股票价格只相当于大盘2000点位置，是不是有上涨的动力呢？不少股票有，这就得靠你的分析水平了。

二、随着经济快速发展，物价上涨动力仍然十足，通货膨胀会水涨船高，加息节奏必然更快。从全球看，加息是无奈但都是各国央行不得不采取的措施，可以讲，全球已进入了密集加息的时代，要知道，连多年奉行低息的日本都加息了。个人估计未来3年内我们可能有不下6次的加息。

中国利率加上保值补贴曾高达14%以上，到达这个利率时，通货膨胀到达极点，经济开始紧缩萧条，股市也将开始走向长长熊市之途。但如果抱着利率到10%以上再走这样的心态炒股，必然赔个不休。虽然说，个人认为到2015年中国经济都不会出现大的问题，可谁又敢保证这中间不会出现较大震荡呢？

三、谁敢保证中国的牛市能够持续3年？全球的股市上涨累计幅度都相当大，中国股市处于牛市也持续几年了。中国股市不光晴雨表的作用越来越显著，而且和全球股市联动性也逐步增强。一有风吹草动，获利盘大量杀跌的局面并不可能不再出现。何况，全球油价上涨对经济杀伤力的负作用什么时候显现，我们现在并不好说，尽管我们对高油价已经有了耐药性了。

不买股票，我们买房，收益又会如何？

加息，我始终认为，对房地产业是个打击，如果再连续加息6次以上，每次幅度都是0.27个百分点，将对房地产业是个严重加击。这种打击有三个层面：

一是房地产商。大的房地产商可能影响较小，但大量的靠银行贷款过日子的中小房地产商将越来越难过，不排除大量小公司破产退出，或被并购。

二是投资客。银行贷款利息将成为他们的负担。不靠银行货款进行投资的，如果银行存款利率达到5%以上，而房子价格3年内不能上涨30%以上，3年后你卖出时你会感到你基本不盈利，更关键的是，你是否能在纯挣了30%退出。

三是购房者。如果你要在北京四环以内买100平米价格在1万5的房子，首付30万元，你得借银行贷款130万元，因为你还要考虑税、装修等费用。如果你准备20年还完，你每月月供到时可能达到10000元以上，因为银行利率仍然在提高。这20年内，如果经济萧条，加之竞争激烈，你的收入可能增长缓慢，甚至失去工作。如果你不是实在无房住或急需要买房，你是否得惦量一下，你买房子划不划算？即使你购买的房子3年后涨了30%，可不能吃不能穿，除非你有能力还贷款。

如果潜在的购房者需求被抑制，需求大于供求的局面就会出现。我们一些经济学家老拿城市化进程、需求说事，就没想到，东南亚金融危机过后，我们广西北海的房地产到现在还要政府出面解决，海南的别墅曾一度被当做猪圈使用。巨人集团的史玉柱的巨人大厦不就是史一度销声匿迹的主要原因吗？

看看美国的房地产业现在的状况，我们就不能不警惕，没有永远不涨的房价，也不可能有永远不跌的房价。

如果把钱存在银行，是最安全的，但收益可能不高，也有可能随着通货膨胀而相对贬值。但不管怎么说，中低收入家庭是最看重储蓄的，退休的老年人是最看重储蓄的。如果3年内我们的利率不断上调，储蓄收益还将不断增长。

在不断加息的预期下，我们不排除部分资金从股市和房市中回流至银行。

看到这，有人想必说，你对股市和房市的前景怎么看得那么淡？

我这是以3年为期看结果，而且看的更长远些，不排除眼前股市或房市可能看好，可眼前看好并不见得长期看好。

所以，我的现在理财之道是：

一、一定不能全把积蓄放进股市里，多挣的钱我一定不会再投入进去，起码得有60%回流到我的储蓄中。

二、如果有能力买股票不买基金，熊市时基金不也赔吗？！

三、投放股市的钱一定有30%闲钱，以便在利空时或者连续下跌时，抢反弹。当然如果大势已去，抢反弹一定要慎重。　

四、宁愿买股票，不愿买房子。房价先于股票涨，再涨幅度不会超过股票涨幅。人民币升值还能让房价上涨30%以上？我表示怀疑。如果要买房子，我也会考虑在3年以后。