蓝耳病带来新增市场，提高了动物疫苗市场的总量。过去国内动物疫苗市场主要是口蹄疫和禽流感，加上其他狂犬病、羊痘等疫病，规模估计在20多亿元。蓝耳病带来的新增市场巨大，由于国内猪的出栏量达到6亿只，动物基数相当庞大。由于目前免疫时，每头猪总共需要注射4毫升，如果按每毫升0.5元计算，潜在市场规模在12亿元。明年即使不能达到这一免疫规模，但应该在5－8亿元之间。

　　调高对中牧股份、金宇集团的业绩预期。受蓝耳病疫苗的影响，我们预计中牧股份和金宇集团的业绩将有较大提高。暂时预估中牧股份07、08年EPS为0.48元和0.65元；金宇集团07、08年EPS为0.39元和0.58元，维持“推荐“评级。

　　我们强烈看好动物疫苗行业的发展前景，维持该行业的“推荐”评级。我们在年初《全国防疫体系建设，动物疫苗新机遇》的行业点评中，重申了2006年10月发布的《掘金动物疫苗》的行业报告中的观点，即动物疫苗产业的前景非常看好，主要推动因素在于：政府加大对防疫的投入，畜牧业发展以及出口的要求，养殖企业对防疫的需求增加等等。未来几年，国家投入仍然是推动疫苗行业发展的主要动力。

　　附录：

　　国务院关于促进生猪生产发展稳定市场供应的意见国发〔2007〕22号各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

　　受前几年生猪价格过低、去年以来饲养成本上升和部分地区发生猪蓝耳病疫情等因素的影响，我国生猪生产出现下滑，造成近几个月猪肉供应偏紧，价格出现较大幅度上涨。生猪生产是农业的重要组成部分，猪肉是大多数城乡居民的主要副食品。抓好生猪生产，保持合理的价格水平，对稳定市场供应、满足消费需求、增加农民收入、促进经济发展具有重要意义。各地区、各有关部门必须立足当前，着眼长远，在切实搞好市场供应的同时，建立保障生猪生产稳定发展的长效机制，调动养殖户（场）的养猪积极性，从根本上解决生猪生产、流通、消费和市场调控方面存在的矛盾和问题。现就促进生猪生产发展和稳定市场供应工作提出以下意见：

　　一、加大对生猪生产的扶持力度发展生产是稳定市场供应的基础，要立足国内，采取综合有效的政策措施，促进生猪生产尽快恢复，满足人民群众的生活需要。

　　（一）建立能繁母猪补贴制度。为了保护能繁母猪生产能力，国家按每头50元的补贴标准，对饲养能繁母猪的养殖户（场）给予补贴。各地要抓紧制定具体方案，尽快将中央财政下拨和地方配套的补贴资金发放到能繁母猪饲养者手中。有条件的地方可适当提高补贴标准。

　　（二）积极推进能繁母猪保险工作。为有效降低养殖能繁母猪的风险，鼓励能繁母猪生产，国家建立能繁母猪保险制度，保费由政府负担80％，养殖户（场）负担20％。中央财政对中西部地区给予差别补助。各地要积极支持保险机构开展能繁母猪保险业务，鼓励养殖户（场）投保，防范疫病等风险。今后要在总结能繁母猪保险工作的基础上，逐步开展生猪保险，并建立保险与补贴相结合的制度。www.

　　（三）完善生猪良种繁育体系。各地要增加投入，加快原良种猪场建设，提高良种覆盖率。国家对重点原良种猪场、扩繁场、省级生猪改良繁育中心给予适当支持。在生猪主产区推广良种猪人工授精技术，促进生猪品种改良。国家对购买良种猪精液给予补助。

　　（四）建立对生猪调出大县（农场）的奖励政策。为充分调动地方发展规模化生猪生产的积极性，国家对生猪调出大县（农场）给予适当奖励。奖励资金要专项用于改善生猪生产条件，加强防疫服务和贷款风险、保费的补助等方面。