岳阳纸业（600963）(行情，资讯)上半年，实现营业收入93687.32万元，同比增长5.52%，实现营业利润4318.95万元，同比增长 29.10%；实现净利润3311.99万元，同比增长44.15%，加权每股收益为0.09元。

从3月下旬开始，公司放弃新闻纸的生产，转向以文化纸为主导产品，加大了颜料整饰胶版纸与低定量涂布纸的生产与销售，上半年，颜料整饰胶版纸实现销售较上年同期增长28.84%，主营占比上升至45.12%；低定量涂布纸实现销售同比增长128.58%，占主营收入比重上升至 19.64%。上半年的综合毛利率水平为17.52%，较上年同期减少0.44个百分点。公司作为林纸一体的先行者，目前已形成林、浆、纸完整产业链，上游林业资源在06年第四季已开始产生效益，但就07年中报来看，这部分收入所占的比重还较小。公司拟以自有资金3.67亿元收购大股东泰格纸业所持的湘江纸业公司100%股权。

上海证券分析师齐敏华预计，07-08年公司的主营收入将增长6.58%、41.35%，净利预计增长282%、86%，对应的每股收益分别为0.485元和0.904元，动态市盈率值分别为60倍和32倍，从短期看公司的估值已不低，但长期看公司具有投资价值，维持投资评级：未来六个月内，跑赢大市。目标价为38.00元。