根据铁道部的规划，到2020年我国双层集装箱运输通道运营里程将达1.6万公里的，铁路将建成连接18个集装箱中心站、40余个集装箱专门办理站的区域性铁路集装箱运输中心，100余个集装箱代办站将成为吸纳、集散集装箱货源的网点。

　　我们认为我国铁路集装箱运输仍处于发展阶段的初期，未来的发展动力主要有：1、随着人均GDP的不断上升，社会上集装箱适箱货量将增长；2、铁道部统一规划的集装箱中心场站、专门站和代办站等集疏运体系将于09年后逐步完善；3、与铁路集装箱运输配套的综合物流体系将得到改进。预计2010年我国铁路集装箱运输量要达到1000万TEU，按照2005年铁路集装箱实际完成量277.2万箱测算，05~10年的年复合增长将达到29%。

　　铁路运输龙头企业将迎来外延式扩张黄金时期

2006年，铁道部出台铁路投融资体制改革方案中提出要推进铁路股份制改革，按照“存量换增量”的思路，推进铁路企业股改上市，实现持续融资、滚动发展。2007年1月在北京召开的全国铁路工作会议上，铁道部明确表示将推动大秦铁路、广深铁路、铁龙物流三个上市公司的再融资、推进新的股份改造项目，积极引进战略投资者，探索专业运输公司股份制改造等事项。虽然铁道部的具体政策落实方案还没有出台，但作为铁道部仅有的资本运作平台，大秦铁路、广深铁路存在较高的资产注入预期，外延式扩张确定性高，方案一旦正式落实，这些公司的综合竞争力将得到极大提升。

　　维持货运龙头-大秦铁路的推荐评级，给予客运龙头-广深铁路谨慎推荐评级

综合以上观点，通过美国铁路运输业发展史特别是近年的复苏历程的研究与分析，我们坚信美国铁路的过去和现在就是中国铁路的明天，给予铁路行业“推荐”的投资评级。

　　国内铁路运输业的龙头公司存在长期投资价值，我们最看好受益货运需求增长、新技术集成度高、运输效率提升快、存在大量煤运通道资产注入预期的大秦铁路（601006），维持其“推荐”评级；其次看好受益铁路提速、低成本扩张运能、客运量加速释放的广深铁路（601333），给予其“谨慎推荐”评级。