www.stockstar.com 2007-7-28 10:52:00
大概从1999年开始，高校开始扩招，迄今已经八年了。八年的时间，高校的合并潮与扩招政策造就了一大批省部级的校长、一大堆的高校债务和几大批毕业即失业的大学毕业生。
八年过去，正当全社会在反思高校扩招带来的诸多负面影响的时候，在被称为基金元年的第二年，基金业兴起大规模的拆分热潮，因为关系到财富增值,其规模、热度、追捧度、炒作度和社会参与度并不亚于八年前的首批高校扩招浪潮。
与之不同的是，基金拆分扩募带来的问题并不需要八年之后才出现，有的基金拆分之后八天就看到了负面影响。某基金拆分之后的第二天即跌破面值，第十天即跌破0.9元，至今，还在0.9元下面。
大家都知道，基金拆分的唯一目的就是营销，而营销的对象，则是没有什么基础知识的新基民，因为有一定基础知识的老基民都知道，收益与基金面值没有关系。基金拆分以实现净值归一，然后以"便宜"的幌子推销给新基民，实现扩募的目的，这个过程是非常不道德的，对新旧投资者来说，都是很不公平的。
在股票池没有扩大、优质股票稀缺、基金的投资理念并背离基金招募书、基金经理也没有管理大规模基金的经验的大前提下，基金拆分除了能给基金公司增加管理费之外，对投资者没有任何好处。就像高校扩招一样，只是成就了很多官位，对大学生本身并没有好处。
基金拆分是一种极端的营销方式，其唯一目的就是圈钱。从其后果来看，本质上相当于成立一只新基金，严重损坏了基金原持有人的利益。但现在管理层对基金拆分批得非常松，而实质上，如果基金招募书没有规定拆分这种营销方式，作为对基金影响巨大的营销模式，应该得到基金持有人的许可。
事实上，在八年的扩招浪潮中，也有高校不扩招，那就是汕头大学，重大事项由校董会决定而不是校长说了算的汕头大学一直没有扩招，因为校董会认为扩招不能保证教学质量，这样的高校，令人肃然起敬！
而基金拆分热潮中，也有很多优质基金秉承保护持有人利益的宗旨，不但不进行拆分这种极端的营销方式，而且主动暂停申购，担心因规模过大损坏原持有人的利益，这样的基金和基金公司，一样令人肃然起敬。
欧美企业的平均寿命是40年，而中国企业的平均寿命只有8年，大部分垮掉的中国企业都是在极速扩张中倒闭的。从这一点来说，基金行业从去年开始的复制、拆分热潮实在是不利于基金公司的经营，在当前的牛市环境下，也许看不到特别大的危机，但是市场一旦风云突变，就会看到了。
事实上，高校的极速扩张带来了沉重的债务，将给以后的发展带上紧箍咒。当然，与之相反，基金拆分扩募给基金公司带来了丰厚的申购费和管理费，可是这种短期的利益是以牺牲公司形象，透支公司未来为代价的。牛市中的透支最终会在熊市中体现，一句话：出来混，总有一天要还的。
