1、西煤东运规模最大的煤炭运输企业

公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，是担负我国西煤东运战略任务规模最大的煤炭运输企业，独立经营大秦铁路、丰沙大、北同蒲线3条干线等，2005年煤炭运输量为2.39亿吨，分别占到晋北和蒙西地区外运量的91.1%、 西煤东运外运量的44.3%；占全国煤炭铁路运量的16%，其在煤炭运输中的龙头地位将随着我国对煤炭需求的增长以及自身运能的扩张而逐步增强。

大秦铁路通过不断的扩能，2007年运量将达到3亿吨，2010年之前计划达到 4亿吨。大秦线的产能扩张基本是在原有线路上的挖潜改造，依靠开行重载货车、提升发车密度来提高铁路运载能力，目前大秦线开行2万吨重载列车，刷新了我国铁路重载运输的记录。

2、有资产注入预期

铁道部的投融资体制改革以及大秦铁路作为铁道部资本市场融资平台的定位决定了铁道部将不断把资产出售给公司，换取铁路跨越式发展所需要的资金；我们判断第一步可能注入的资产包括太原铁路局剩余资产和铁道部持有的朔黄铁路公司股权公司。朔黄铁路公司具有很强的盈利能力，朔黄铁路公司股权注入可以提升收购后盈利水平。预计公司2007、2008 年每股收益分别为0.44 元和0.56 元。如果铁道部在2008 年完成对公司资产注入，预计资产注入可以增厚公司2008 年业绩40.7%，公司2008 年每股收益可以达到0.80 元。按照2008 年动态市盈率30 倍，目标价为24元。该股作为一只权重股，也是股指期货推出后一个重要的筹码，受机构重视程度较高，可考虑逢低吸纳。

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