不锈钢综合性能优越，行业需求旺盛，主要下游行业为石油、汽车、家电、装潢、家居制品等，需求受固定资产投资以及国家宏观调控影响很小。我国正处于城市化和工业化加速阶段，经济继续高速增长，是单位GDP不锈钢消耗最多的、增速最快的时期。相对于世界平均水平，增长潜力巨大。我国不锈钢质量提高很快，结构也较为合理，进口替代空间广阔。继续看好不锈钢行业的未来发展前景。

􀁺公司整体上市后成为全球最大的不锈钢生产企业，新150 万吨不锈钢项目达产后不锈钢产量比例将超过公司总产量的30%，不锈钢的吨钢利润远高于普碳钢产品，结构调整将带来盈利的提升。同时，整体上市后钢铁冶炼前端工序的利润将得到体现。

从历史看镍价高涨对不锈钢消费的影响不明显，但是却明显挤压厂商和消费者利益。由于节镍不锈钢比例增高，以及镍的供应增加，预计镍将在2007 年底达到供需平衡。目前镍价已有较大回落，预期中期会进一步下降。公司有能力通过调高不锈钢产品出厂价格以转移镍上涨带来的成本上升。同时，公司主动增加生产难度大、技术含量高、毛利水平高的铬不锈钢比例，预计铬系不锈钢产品比例预计将从2006 年的31%提高到今年的40%左右。

公司发布公告：预计07年中期净利润较上年同期增长200%-250%。公司业绩超预期的主要原因：一是新不锈钢项目成为业绩增长的倍增器，产品产量快速释放，同时高附加价值产品比例提高；二是不锈钢进入景气周期，2006 年全球不锈钢增长16%，特别是欧洲不锈钢增长也达到13%。

􀁺 公司的龙头地位将日渐凸现，盈利能力和盈利水平在未来两年逐渐上升，太钢不锈在原料、设备、技术、规模、产品和品牌上具有长期优势。预测07-09 年公司每股业绩分别为1.23 元、1.62 元、1.76 元，给予15倍08年每股收益的估值，合理价位在24.3元。

今日强势涨停，后市仍有空间，建议关注。短期目标位22.8元，止损位18.5元。

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