周四，A股依然没有摆脱缩量震荡的走势格局。虽股指反弹力度较昨日有所加强，但仍受阻于60均线。两市早盘小幅高开，随后进入窄幅整理之中，十点左右在两只保险股的走强带动下，股指出现一波强势上涨，最高冲至3925点。不过这波拉升并未获利其它指标股的支持，造成股指尚未触碰60日均线便震荡回落。午后股指走势仍无任何改变，直到尾盘中石化的突破启动才使股指重新上攻，并再次站在3900点整数关口之上。两市最终均以红盘报收，沪市收于3915.99点，涨1.30%，深市收于12850.74点，涨0.51%。两市成交比昨日同期放大28亿，共计1046.46亿。
　　从盘面观察，今日个股依旧是涨多跌少，但是涨幅仍然偏小，仅有二十余只个股涨停，涨幅5%以上的个股中不足百家。而其中ST股却占据了部份的席位。盘中热点虽然有所增多，但并无决定性龙头出现。金融、石化、旅游、环保等板块走势相对较强，但中行、工行却有所休整。
在人民币持续升值影响下的地产股今日盘中显得较为平静。连续上涨的地产龙头，万科A、金融街、保利地产等个股虽然继续翻红，但涨幅已经趋缓。而同样受益于人民币升值的航空股有了比地产股更佳的表现。但是由于近期国际油价重回70美元之上，航空板块的题材上涨可能得不到延续。
　　另外，今日封闭式基金盘中表现也较为稳健。两市的B股也再次出现集体大幅上涨走势。这两大异类板块的联袂表现，对大盘后市而言可能具有指标意义。
　　综合来看，今日行情仍然困窘于大盘成交量的不足。由于有两只新股上市，对大盘成交量贡献有80亿之多，使得今日真实量能较昨日是缩小的。在没有量能的支持下，股指上下震荡的行情对投资者而言也显得非常鸡肋。众多个股近期涨跌互现，数天的股价震幅仅仅2%、3%左右，套利空间极小，买入却极易被套，根本没有赚钱效应。
　　对于后市而言，股指数日的无量上涨或许预示着变盘的概率在增大，但真实情况却不好判断。从大盘60分钟线的分时图来看，是较为明显的头肩底的形态，上攻趋势是有望延续的。但是由于并不乐观的宏观经济数据所带来的调控压力也在影响着市场。日前，我在媒体上看到湖北省的上半年CPI上涨幅度已达到惊人的4.6%，以此推测全国上半年的CPI增长幅度估计也将不小于4%，加息或许成为必然。
　　我们认为，后市市场如果能够冲破利空政策面的束缚，那么继续上涨的可能性较大，60日均线将成为支撑大盘能否继续上涨的关键指标位。如果突破不成，短期仍将维持目前的平盘震荡格局以等待新的涨升信号。(汪涛)