这实际上给出了未来中国的有线数字电视分层收费的模式。非常类似于欧美按照基本付费层、额外付费层分别收费的商业模式。

　　政府对有线电视市场化属性的确认以及对分层收费模式的划分，打开了中国有线数字电视收费未来的成长空间。

　　未来有线电视ARPU成长的驱动因素来自两方面：

　　1、之前低估的模拟电视收视费的矫正。按照我们前面的分析，中国有线电视ARPU仅因为非市场化因素潜在的上升空间就有80-140%。这部分增长将在未来三到五年的数字化进程中得到逐步释放。体现为以价格听证会方式实现从较低模拟收视费向较高的数字电视收视费过渡。

　　2、增值服务。随着人均收入提高消费升级以及数字化增值服务推广，额外付费电视业务以及宽带业务将进入高速增长阶段，带动ARPU值上升。

　　我们预计，未来5年中国有线电视ARPU将从2006年的13元左右提高到26元，年均增长20%左右。到2010年有线电视年ARPU占人均GDP比重提高到1.4%左右。

　　2.2.5主要有线电视公司评论

　　歌华有线：有线数字电视用户达到规模边际首先需要关注的是，经过一年时间的推广，歌华有线的数字电视用户已经接近规模边界。截止到07年6月底，北京地区有线数字用户为60-70万左右。预计到年底有望超过100万。到明年底接近200万，城区用户完全数字化。如果08年能够获得提价允许，则可能加快推进。因为用户规模已经足够大。从而解决了“鸡生蛋，蛋生鸡”的问题，因而后面跟上下游的合作可能会加快。公司即将07年3季度开始实施数字电视用户的付费业务的收费。按照目前杭州、深圳等已经完成数字化平移的城市的增值服务消费，这部分有效用户的比例在20-30%之间，目前公司推出的节目包中，含有模转数58套，另外增加16套数字节目。这两部分含在基本手视费中。除此之外，还有：1）各家集成商的可选节目包，平均价格在20元左右，每个节目包含有5-10个频道。2）单选频道，如中数传媒的证券资讯频道和高尔夫频道等，价格从20-100元不等。高尔夫频道的需求不错。3）高清频道，目前推出两个，一个是文广，收费80元/月，一个是华诚，收费120元/月，高清频道需求不错。公司计划跟中数谈判引进其高清频道。我们认为正式付费推行后，用户发展不会受到太大影响。

　　正面看待奥运对公司发展的正面影响：1、前期公司拿到的奥运订单大约1亿左右，没有市场传闻的10亿那么大。这部分订单主要是奥运场馆和定点酒店等的电视接入工程。公司申请了豁免公告，因为公司并非奥运的正式的赞助商或合作伙伴。2、后续可能还有安保工程等订单。3、奥运将推动北京信息化建设，因此后续几年还会有工程建设等订单。总体而言，由于身处北京，集团用户的订单较多，具有一定持续性。关于奥运的具体进展，在8月份奥运1周年倒计时之际，可能会有大量的密集报道，甚至不排除有些利好。

　　长期展望，未来的看点还有两个方面：一个是集团的一些新媒体甚至是电视媒体方面的资产和业务的注入。北京将文化产业作为支柱产业重点发展，支柱产业需要龙头企业。未来歌华可能成为政府重点支持发展的文化创意企业之一。两外一个是公司手中还拥有十几亿现金，在北京地区数字电视整体平移进展较为顺利，模式逐步明确之后，公司将加快对外扩张的进度，收购一些优良的资产，复制其商业模式。

　　广电网络：用户增长空间巨大广电网络的用户增长空间在有线网络上市公司中属于最高的。主要原因是陕西省目前有线普及率还较低。2006年陕西省有线用户数将近400万户。普及率32%左右，在全国31个省市排名20位。有线电视普及率的排名大约与其人均GDP排名相当。相对于人均GDP达到5000美元以上，有线电视普及率达到70-90%的上海、北京等发达地区，还有非常大的增长空间。