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中新药业:价值绝对低估

  • 2007-06-27 19:25:39
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侠客:lq_postcn

中新药业题材丰富,参股多家生物工程公司,公司有一些非常有价值或是有前景的控参股企业中美天津史克。公司持有中美天津史克制药有限公司25%的股权。这是公司的一块优质资产,中美天津史克真是个金蛋,仅2005年为中新药业贡献了8300多万的投资收益。

华立达。前不久刚让出了控股权,这反而让人看到了希望。因为接手方的背景和承诺让我们有理由相信华立达的前景。全球仿制药巨头TEVA集团为了进一步发展中国市场,将单方增资与中新药业合资成立华立达,达到控股华立达的目的。据介绍,TEVA集团将出资近7000万元将持股比例由45%增加至60%。 TEVA集团作出承诺,将使华立达迅速成为成长型的全球生物技术制药公司。TEVA制药集团是以色列跨国仿制药企业,在全球制药企业500强中排名第19位。

中央药业。中新药业持有中央药业51%的股权。中央药业是戒毒的维持性治疗药物西药美沙酮的国内独家生产企业,该公司最大的看点是持有天士力集团近20%的股权。

天津生物芯片技术有限公司。位于天津市滨海新区,中新药业持股35.2%。公司是国家科技部专项资助的全国5个生物芯片研发基地之一,公司一直致力于生物芯片研发,并在微生物检测生物芯片和基因组学领域处于国际领先水平。

这里着重提一提其土地重估增值。公司是“地产大王”,重估净值增值幅度应相当惊人。公司的现代中药产业园和中新药业华立达生物园位于滨海新区。现代中药产业园占地24万平方米,总建筑面积6.2万平方米,华立达生物园占地面积7.6万平方米,总建筑面积约3万平方米,公司还有控股和参股的公司位于滨海新区。除滨海新区外,公司还拥70万平方米的土地使用权(系收购达仁堂和资产置换所得),光房产和土地使用权的帐面价值就达12亿人民币,在土地和房地产价格不断攀升的背景下,重估将大幅增值。

中新药业(600329)主打产品速效救心丸是我国第一个规模化生产的中药滴丸制剂,是我国具有自主知识产权的、目前仅有的三个国家级机密的中成药之一,其配方、工艺均是国家级机密。比价片仔癀、云南白药股价,片仔癀(600436)在2007年2月16日的收盘价30.64元,云南白药(000538)的收盘价是32.90元,而中新药业(600329)的收盘价格7.25元,股价明显偏低,简直是天壤之别。究其原因不是中新药业2006年预亏吗?业绩上不去,究其原因,利润被惊人的费用吞噬了!三费从2002年的6.3亿元增加到2004年的9.3亿元,再到2005年的10.8亿元。主营业务利润全部被三费吞噬!查了一下,有一项叫会务费的,01年每年还只有1.2亿元,04年居然就达到2.8亿,05年3亿多。这样的费用,让人生疑,有转移利润之嫌。这样的费用肯定是不正常!算一算:如果三费支出降为7亿元,公司每股业绩好的惊人,每股可以达到1.2元以上。中新药业发布公告称2006年净利润将为负值,指出由于公司第4季度调整了重点品种的销售政策和营销战略,以及联营公司贡献的投资收益大幅下降等原因,导致公司2006年度出现亏损。同时,中新药业更换了董事长并解聘了两个副总经理。

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