加息的可能性大增，而且估计在0.5%左右。其实目前的CPI指数与宏观经济运行本来就有一定的误差，很多研究表明在正负1%之间。而且我国的CPI不包含住房，以及很多居民新增的消费项目，而这些项目往往占去消费的相当部分。所以长期以来实际消费价格增长相当高，如果把住房算进去，那是无法想象的（可惜没有充足的数据来源，就我自己来说，2001年5600元/平米的买的住房，目前二手房买10000元/平米，附近新开盘的买12000元/平米，油价从2003年3元左右涨到5元左右等等）。

那为什么以前不加息，目前反而要加息呢，我想困扰管理层的二个最主要的原因是：第一、贸易顺差过大造成对贸易的依赖度激增，受外部压力过大，人民币升值压力愈演愈烈，而国内消费长期低迷（我自己对消费低迷的看法是居民收入比重减少造成的，而非老百姓不愿花钱）；第二是固定资产投资尤其是房地产投资居高不下，其他行业的发展严重缺血（恐怕很多人还没意识到），资产价格膨胀。（除了外向型的和与固定资产相关行业）。

第一个问题假设：

利率上升+减少出口退税+提高最低工资标准+人民币升值-〉企业成本上升-〉出口下降-〉热钱减少-〉人民币升值压力减少

但利率上升看似会带来人民币的升值压力加大，抵消部分人民币升值的努力，但综合考虑，我认为一套组合办法必须包含这两种看似矛盾实则相互促进的解决方法。

第二个问题假设：

利率上升-〉建房成本上升-〉购房成本上升-〉囤积房子（囤积房子的大侠大部分都是贷款）成本上升-〉房地产市场渐渐退烧

但利率上升幅度必须加大，否则很难造成影响，温水煮青蛙往往会使青蛙死亡。

综合来看，老韩感觉这次要是加息的话，肯定应该加大力度，在0.5%左右。（纯属个人估计，切勿据此投资）