正当市场因为预期之中的加息落空而沾沾自喜、股指跳空高开大涨时，降温的"寒流"不期而至：昨日，银监会高调查处被企业挪用信贷资金的8家银行。深交所在临近半年终了，业绩浪已提前兴起的时候，提醒投资者注意上市公司的恶意"做多"行为，光大证券认为，尽管这些措施，与提高交易印花税等直接针对股市的调控政策、加息等宏观紧缩政策有所不同，但均有为防止股市过热而提前降温的意味。观察市场表现可以发现，尽管经过上日的普涨之后，个股走势出现一定程度的分化，但个股行情仍然十分活跃；显然，在前期高位的技术压力以及周一跳空缺口并未回补的前提下，相对高涨的市场人气表明当前投资心态较为稳定，同时也意味着后市股指仍有进一步上攻的潜力。值得进一步强调的是，随着指数的不断攀升和估值水平的提高，真正具备投资价值的品种将越来越稀缺。因此，在挖掘后市机会过程中更要认真研究公司的基本面，一方面从内生增长角度寻求高成长性的品种；另一方面也可从外延增长的角度，继续挖掘资产重组、资产注入与整体上市的投资机会。
（一）大势分析
降温信号VS冲关热情
正当市场因为预期之中的加息落空而沾沾自喜、股指跳空高开大涨时，降温的"寒流"不期而至：昨日，银监会高调查处被企业挪用信贷资金的8家银行。深交所在临近半年终了，业绩浪已提前兴起的时候，提醒投资者注意上市公司的恶意"做多"行为，我们认为，尽管这些措施，与提高交易印花税等直接针对股市的调控政策、加息等宏观紧缩政策有所不同，但均有为防止股市过热而提前降温的意味。
从市场上看，市场在快速反弹至4100点之后的上涨步伐明显放慢，因"政策顶"等微妙因素, ,虽然当大盘刚刚因为加息预期落空而跳空大涨，但周二以基金重仓股为代表的主流资金不作为迹象明显，反而把风头让位于游资主导的超跌反弹股，主流资金可能出于对于调控的担忧会加大股指的震荡，但新增资金积极入市又限制了股指出现大幅调整，如果调控压力减缓，市场则有望继续反弹，因此冲关过程可能会比较曲折。从新增资金入市方式的变化看，基金重仓股还会有优于市场的相对表现。事实上从这一波的反转行情来看，市场的结构性分化事实上已经展开，以基金重仓股为代表的一些优质上市公司股价显得相对抗跌许多，有不少企业甚 至于已经创出新高，而那些曾遭遇过连续跌停的题材股至今元气还未恢复。
对于个人投资者来说，一定要相信以基金为代表的主流资金大举深入的个股始终是主导大盘方向的灵魂，短暂修整之后长线行情仍可期待。（光大证券）
技术面有反弹 基本面看政策
周二两市继续延续上一个交易日反弹格局，上一个交易日我们已经曾谈到从技术来看周二可能继续延续反弹格局；从技术看目前两市MACD指标已经底部金叉，这意味着可能继续支撑技术性方面反弹格局。因此目前单纯从技术来看，大盘还算具有反弹要求，但是我们认为，随着沪市大盘即将接近历史新高之际，要密切关注政策面的变化，管理层是否能够容许大盘继续反弹或者认可大盘持续保持在4300点以上运行很重要。虽然目前4300点的股市股价结构和前期4300点发生很大变化（这个变化就是很大垃圾股、ST、低价、题材股等风险得到一定程度释放），但是毕竟市场整体估值再度与前次接近，因此沪市毕竟4300点或者说创新高后政策层面的变动要密切关注，这在本周尤为重要。周二各大媒体报道，原本在6月5日公布的多家银行违规资金进入股市处罚通知终于在目前出台，这可能是一个重要信号；另外，周二广州日报报道：“监管层目前正酝酿"一加一减"新式组合拳，内容包括在加息同时把目前征收20%的利息税减收一半至10%，通过一加一减，负利率减至接近于零，对目前银行存款搬家股市的现象将产生实质的影响”，这可能也是一个具有转折性信号，转折性在于前期加息都是针对宏观经济和CPI数据，没有专门针对股市，如果上述报道属实，那么这次加息如果很大程度是针对股市的话，那么近期势必对盘面产生影响。因此我们认为近期政策面动向可能对股市产生一定压力，对于沪市临近历史高点附近时候，我们要密切关注政策面的变化。从今年市场整个趋势来看，三极度也有必要进行调整，这样才能保证四季度或者明年有比较大行情。因此近期操作上还是保持快进快出策略，大盘技术上仍有继续反弹动力，适当参与部分强势股行情，控制仓位，运作那些有资金关注的品种或者中线值得看好的板块，但要继续随时要关注近期政策面的变动。
