由于目前公司已经培养了很多极具竞争实力的公司，有些已经成为行业的领军人物，因此此类公司分拆上市的难度不大，而给公司带来的投资收益确是巨大的。

除去股权投资部分，按照新会计准则，物业资产可按市场价公允计算，研发时的开发经费可记入无形资产两项内容，对于同方也都产生积极作用。

首先，同方土地物业十分庞大，国家为支持科技创新给予了大量优惠，所以成本十分低廉，增值之大难以估算。北京中关村附近同方科技广场就10多万平米（B座卖了一小部），还有同方大厦，北京密云、无锡、沈阳、鞍山、廊坊都有庞大同方工业园，各地分公司物业难以计算。

其次，公司旗下大多公司属于高科技企业，研发经费可以记入无形资产，也可以大大改善公司业绩。

以上介绍的是同方投资其他企业已经上市，获得的可以看到的投资增值，累计已经达到9.85+0.14+0.362+5.33＝15.682亿元（暂不估算物业增值），平均每股可增厚3元。

同方更大的价值在于它大量拟上市和可以高价出售的公司即将给公司带来的潜在收益。

根据我们对同方子公司的分析，我们认为，同方不同于其他企业，由于旗下有众多公司，同方更像是一个孵化器企业，即发现有潜力的项目，就通过同方股份的技术优势资金优势，把项目做起来，等项目成熟后，将项目上市或者通过直接协议转让的方式将投资资金逐步回笼，获得投资收益，并将资金投入到新的有潜力的项目中。

同方的经营理念类似于足球圈里的造星工厂阿贾克斯，培养有潜力的年轻球员，等球员成为球星后卖出。

在同方上市10周年的时刻（本月27日），前不久同方董事长荣泳霖接受采访的时候明确表示：公司将来的出路可能有两部分，首先是以溢价出让部分或全部股权的方式退出已成熟的企业，获得资金投入新的项目。清华同方就是一个大的孵化器，不断地把鸡蛋变成小鸡，有的可能卖给社会，有的可能把小鸡变成大鸡卖出去，或者留着让它再生蛋。根据荣泳霖透露，同方还会将成熟的子公司择机在国内外分拆上市。

董事长的讲话，进一步印证了我们的分析。其实，从去年开始，公司已经着手整合旗下公司。 首先在2006年8月7日，同方股份决定出资2亿元独资组建同方工业有限公司，对公司军工产业进行重组；其次2006年10月26日，同方股份决定对下属的建筑节能产业进行整合，将公司的蓄能节能业务按照2006年6月30日的净资产价格7300万元出售给公司持股48.8%的控股子公司清华同方人工环境有限公司；而2006年9月27日，同方股份决定出资6000万元独资设立同方锐安科技有限公司，将公司下属的北京清华同方微电子有限公司、北京同方试金石新技术有限公司等相关企业的智能卡系统应用相关业务重组进锐安科技。

通过一系列动作分析，我们认为，公司分拆子公司上市的计划并不是遥不可及，而是已经开始逐步推进。其中像中国知网、威视科技、凌讯科技、同方人工环境、同方微电子等均有可能成为公司首批成功孵化且进行IPO的子公司。

1中国知网：

清华同方知网(北京)技术有限公司，注册资本100万美元，系公司通过Resuccess Investments Limited设立的面向海外市场的从事互联网技术开发的专业公司，公司通过权益法合并持股100%。

知网立足高校市场，通过集中各类资源，对医院、政府、科研、企业等行业市场实施了统一管理，解决了过去代理用户信息不清和服务不到位的问题，并通过应用案例有奖征集、组织数据库辅助诊疗应用客户培训班、与典型医院合作建立培训基地等有效措施，让用户充分认识到了产品价值。在产品创新方面，同方知网凭借其在信息资源开发利用领域的丰富的项目经验和在全文检索、内容管理、中文智能信息处理领域的技术优势，相继中标了国家发改委的国家宏观经济管理信息系统(金宏工程)－经济文献共享数据库系统建设项目以及国家水利部发展研究中心的水利文献信息系统建设项目。