培育客户群私募暗自练兵

“现在不少知名公募基金经理纷纷下海，投身民间代客理财市场。”上海某基金公司高层介绍说，去年不少私募基金经理代客理财，收益少说上百万，高的甚至有上千万。“这怎么不叫人眼红呢，公募基金经理下海，也是想等待法律进一步明朗，好大干一场。”

据成都一些代客理财公司介绍，经历了上一轮熊市的教训，总结了一些人失败的经验，他们现在也尽量规范操作，不盲目追求高收益。一方面完善运作流程：在对外营销、市场研究、下单操作、风险控制、客户服务多个环节上，分别派专人操作，避免“一把抓”，降低风险；另一方面，制定严格的操作纪律：单只个股在一个账户上的仓位不许超过50％；新进来的客户账户绝对不满仓；提前做好计划，从来不盘中下单，全部集合竞价操作等等。

钟鲁川称，从这种情况看，一些有远见的民间代客理财公司已经着眼长远，等待法律监管的规范，希望“阳光化”。

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除股市外，期货和外汇的代客理财市场也一直是灰色地带，违约纠纷时有发生。

●期货代客理财

目前期货业界的代客理财较为普遍，主要有三种形式：第一种形式以期货工作室的形式存在，如果和期货经纪公司签订了类似于居间人的合同，期货工作室就称为居间人，如果没有签订合同，期货公司就只当其是自己的客户；第二种形式就是期货公司以投资方的形式设立投资公司，由投资公司进行代客理财；第三种形式是由期货公司以公司的名义直接向客户推介，进行代客理财，按照盈利部分的两到三成提取收益。

业内人士表示，由于缺乏法律支持，在期货公司间接实行代客理财的过程中，协议往往在私下形成，依靠“潜规则”维系。

●外汇保证金交易

外汇保证金交易是指投资者以经纪商提供之信用进行外汇交易。经纪商一般可提供90％以上的信用，投资者只要持有10％的资金（保证金）就可进行外汇交易，有经纪商甚至宣称保证金的最低要求只有0.5％。

保证金的杠杆作用既能放大收益，同样也会放大风险。一旦损失超过了保证金的数额，保证金就会被经纪公司全部没收。另外，从事网上外汇保证金交易最大的风险是投资者得不到我国法律的保护。

名词解释

传统意义上，代客理财是指专业的理财机构或个人为客户提供理财服务，并收取酬金的行为。代客理财可分为为客户进行理财策划和为客户进行资产管理，由于多数客户还未树立接受代客理财咨询和服务的理念，因而目前的代客理财资讯业务往往依托于代客资产管理业务之上，除了银行、证券、保险和信托公司在做法律法规允许下的代客资产管理业务外，一些机构和个人也通过合同约定或口头协议（通常不被法律认可），在进行类似的操作，这种现象被业界称作“民间代客理财”。