门槛提高操作保密

大牛市下，股市上的钱明显好挣了，代客理财的门槛也在提高。据记者调查，这些投资公司以前是大小通吃，现在也在选择客户了。“做5个20万元的客户，不如做一个100万元的客户。”王总透露，最近他们刚刚将资金门槛提高到50万元。

“我们会与客户签订详细的‘资产管理服务协议书’，明确双方的权利和义务。”王总称，协议期内客户为封闭性资金，任意一方不得随意存取，可约定由账户所在证券公司营业部协助监管。“我们只要求客户提供交易密码给我们，不管他在哪个证券营业部开户，资金密码和其他身份证明文件一律不要，只是代他操作而已。”他透露，公司一般会更改所托管账户的交易密码，并拒绝告知客户。

“我们每周五收盘后会向客户提供最新市值报告，每个月允许客户查看一次持仓股票明细，并要求对方保密。这样做，一方面担心（股票）操作泄密，被人跟风；另一方面也避免客户心理承受能力有限，胡乱操作，破坏计划。”

都怕违约每赚5％就分成

记者在王总提供的一份业务推广资料上看到，对于风险利润分成是这样规定的：

保本型：对于总资产在50万～200万人民币的客户，投资公司全权操作，利润满5％则提取一次，保留本金操作，盈利与客户五五分成，协议到期，承诺保本（若满一年时间，账户出现少于本金的情况，由投资公司负责赔偿）。

风险型：对于总资产在50元～500万人民币的客户，投资公司全权操作，利润满5％则提取一次，保留本金操作，盈利与客户三七分成（投资公司三成，客户七成）；500万人民币以上的客户，二八分成（投资公司两成，客户八成）。投资公司不承诺保本，承诺亏损在20％以内（就是说若一年内出现亏损，超过20％以上部分，由投资公司负责赔偿；若亏损在20％以内，由客户自己承担）。

“还有一种保底型，即客户要求一定的收益比例，比如达到20％，我们的利润提成比例相应提高，最高可达八成。不过这种模式风险太大，现在一般我们不接受。”王总介绍说。

至于为什么每赚5％就提取一次利润，王总解释说，“其实我们也知道，签署的委托协议不是完全受法律保护的，这样每赚一点就提成稳当些，免得赚多了客户拒付。闹上法庭，我们的利益得不到保证。另外，赚了就分也让客户感觉到实实在在赚了钱，也降低了客户的风险。”

走向“牛人”下海期待“阳光”

除了民间的代客理财行为面临规范，包括金融机构参与的代客理财市场也有隐患。央行副行长吴晓灵不久前表示，在当前国内证券市场发展趋势比较好的情况下，理财市场的许多矛盾被掩盖。一旦证券市场出现波折，造成理财产品严重亏损，这些隐患就可能暴露。

代客理财市场整体不规范

“理财市场是未来金融业综合经营的交集，也是未来金融创新的重要领域，目前国内在这一领域的监管法规、监管理念、从业人员理念、客户理念等方面，还存在不少认识不一致、亟需提高的地方。”吴晓灵指出。

银监会业务创新监管协作部主任李伏安近日也批评了一些商业银行把理财产品随意推销给所有客户的做法。他认为，银行把理财产品卖给不合适的客户，不仅极端不负责任，长期来看对银行自身也会造成损失。

吴晓灵认为，代客理财产品的法律性质应予以明确，其经营管理的理念应该统一。当前几乎所有金融机构都在经营代客理财，在法律性质上应当明确，无论什么理财品种都是信托委托关系。在经营管理理念上，应认真区分理财产品是私募还是公募。