上证指数自6月5日的3404点强劲反弹以来到周三的最高点4193点，已经反弹了7天，最高反弹了790点，反弹力度可谓强劲，深证成份股指数更是“V”型反转再创历史新高。周末市场出现了调整，那么反弹是不是结束了呢？上证指数能否创历史新高呢？

我们认为周末调整的最主要原因，应该是自6月5日的最低点3404点以来已经反弹了7天，最高反弹了790点，反弹了足够的时间和空间，离前期高点也就一步之遥，抄底获利盘和逢高解套盘的压力比较大，短线有调整的要求，而且，第一轮次的反弹，已经惠及几乎所有的超跌个股，反弹可能会暂时告一段落。

另一个原因就是周末效应，近一段时间周末效应仿佛已成一种约是俗成，而今一到周末，由于投资者担心双休日有利空出台，短线客如惊弓之鸟，导致大盘都会回调，并从原来的周五，提前至周四。而加息和取消利息税的传言对投资者造成心理影响。

但是，我们对短、中期行情并不太过悲观，第一轮次的反弹行情几乎是所有超跌个股的普涨，这说明，经过振荡之后，还会有一个个股分化状况下的下一轮上扬行情。

从大盘的走势来看，在接近前期高点的地方蓄势整理是必要的，如果大家都相信这个地方是顶，双头成立，那么这个诱多显然是很失败的，是套不住人的，所以现在这个点位暂时还不会成为顶部，未来在大盘明显创出新高，市场一致公认前途无量时，才可能真正诱多成功。

目前是加息周期，关键是六月加不加，而评论人士普遍认为应该先取消利息税。不管怎样，市场已经在消化，以常规手段推出的话对股市的影响微乎其微。我们对下周走势还是比较看好。

在大盘震荡过程中，股价结构也会进行调整。从3404点开始的这波行情看，二线蓝筹很显然成为这波行情做多的最主要动力，是这波行情的主打品种，在未来的行情还将继续成为主流品种而成为本轮行情升幅最大的板块。而前期的超跌反弹品种从目前来看已经基本完成了三段式反弹，行情接近尾声（错杀品种除外）。

其实，大盘在连收7阳反弹之后出现一定幅度的整理，表明经过一次大跌后，投资者已经比较理性。综观此次反弹，二线蓝筹绩优股、参股券商股和部分资产注入股反弹强劲，大部分创出新高，而业绩比较差的股票则表现比较弱，结构性差异已经明显表现出来。这种情况应该是管理层所希望看到的结果。因此，在“结构性泡沫”被刺破后，大盘由具有实质性业绩和题材的股票主导上涨行情，继续牛市的征途，是平衡各方利益诉求的最好结局。

因此，在接下来的操作中，投资者应该及时调整持仓结构，对于前期4、5个跌停板的超跌反弹品种应该逐步逢高出局（被市场错杀品种除外），而抓住回调时机做好换筹，二线蓝筹的回调正是吸纳的良机！一些业绩预期较好的个股要充分留意，择机介入，机构一定会把这波行情做足的。