华海药业600521 公司实现产生升级 业绩即将突飞猛进

公司是国内最大的普利类原料药生产企业，是国际上可以同时规模化生产卡托普利、依那普利、赖诺普利少数厂家之一；公司90%以上的原料药销往国外。未来随着产能扩张使得业绩具备进一步提升的条件。

华海药业

华海药业的发展战略：领先一步。
公司确定的发展规划，较同行业者领先一步。从过往看，公司较早从开始做中间体出口，到做原料药出口，从非规范市场及早转向规范市场，避免与国内同类企业走竞价竞争道路。目前国内原料药企业也纷纷转向做规范市场时，华海药业已经开始争取原料药第一供应商资格，以及将制剂打入规范市场方向发展。

沙坦类放量，毛利率改善。
沙坦类是公司潜力开发的重要品种，随着氯沙坦、缬沙坦等品种在全球的专利陆续到期，仿制药企业对原料的需求放大，2007年沙坦类产品只是满足后者的初步需求，2008年以后，才是正式投产带来的放量增长。公司多个沙坦产品有望成为相关仿制药企业的第一供应商，这保证了公司的销售量。沙坦类目前的毛利率低于普利类，但规范市场的需求放量后，这一产品的毛利率将有较大的提升。我们认为，沙坦类将成为公司08年之后在原料药业务的重要看点。

制剂的规范市场认证，实现产业升级的跨越。
原料药的利润率无法和制剂产品相比，而规范市场的收益也大于非规范市场。公司目前已经在做抗艾滋病药物——奈韦拉平制剂的FDA认证。这一产品是利用了抗艾滋病药物的绿色通道，快速审批途径，大大缩短了认证时间。FDA认证可以说是国际上最严格的药品认证，公司如果通过了FDA制剂认证，首先是一个标杆意义，成为国内第一个通过FDA制剂认证的企业；其次，公司可以积累经验，为其他制剂产品做FDA认证或者其他规范市场认证打下基础。

􀁺 制剂产品的分步战略，目标实现海外市场的自主销售。
通过FDA或者其他规范市场的认证，只是制剂发展战略的基础。短期内，还无法实现自有产品的海外销售，公司认为可以与国外企业合作，为后者贴牌生产，今后再逐步将自主品牌的仿制药打入规范市场，甚至可以考虑收购国外企业，将生产末端放到海外，直接面对终端市场。公司以此来实现与国内企业的差异化竞争。

从《牛股密码》业绩预测图表中我们看到，公司业绩 出色，未来三来保持高速增长，公司90%以上的原料药销往国外。产能扩张使得业绩具备进一步提升。

从《牛股密码》机构评级图中我们看到， 该股受到的关注度较高，多数顶级券商研究报告给予该股看涨以上评级

从K线图中可以看出，该股中长期价值突出，多头主力实力较强，股价大跌后，多头迅速收复失地，近日股价缩量再创历史新高，后市有望连续拉升，重点关注。