丰富的产品梯队以及OTC的营销战略保证了公司业绩的增长。公司与科研院所的联合研发正在提速，新药推出的进度有望加快。06年公司已经完成银杏内脂注射液、惊天注射液的全部临床，正在申请新药证书，只是新药审批目前已经停滞，距离上市可能还需要1-2年；下半年，公司有可能启动OTC营销战略，通过广告来拉动六味地黄软胶囊、天舒胶囊等的销售。

公司财务指标健康。公司应收账款周转继续保持90天以内、每股经营净现金/每股收益之比为1.68，收益质量良好，负债率降低到47%。预计07年、08年每股收益0.55元、0.68元，按照25XPE，合理价格为17元。

横店东磁：新产品支持业绩持续增长（国都证券研发中心）　　

横店东磁是国内规模最大、技术实力最强的铁氧体磁性材料企业。06年公司铁氧体永磁产量达到5.14万吨，占全球市场比例为7.30%，排名世界第一；铁氧体软磁产量达到2.80万吨，占国内产量比例为12.35%，居全国首位。公司主导产品多数达到或接近世界标准，技术水平国内领先。

未来新产品仍会持续投放市场。新产品的不断推出是公司过去业绩取得持续增长的关键。公司建立了有序的新产品开发计划和良好的创新机制，目前开发成功已经开始小批量生产的产品超过了10个，这些产品加上公司后续开发的新产品仍会不断投放市场。公司产品结构会不断升级，毛利率也会维持在较高水平。

生产规模仍会继续扩充。IPO项目的部分投产是06年公司业绩保持快速增长的主要动力。07、08年IPO项目的持续投产仍会保持公司业绩持续增长，从09年开始，增发项目将成为推动公司业绩增长的主要因素。

投资风险主要是人民币升值及原材料价格上涨。2006年公司产品直接出口占主营收入比例超过了48％，未来人民币升值会侵蚀公司的一部分利润；公司生产所需的主要原材料近年来基本呈现上涨趋势，目前维持在高位。原材料占公司成本约50％，如果价格继续上涨，公司的业绩会受到一定影响。

投资建议：维持短期推荐，长期-A。公司目前市场定位明显低于同类上市公司，按照公司的行业地位及未来的成长性，合理市场定位在30倍市盈率左右。以08年预测的业绩计算，公司的市盈率为23倍，给予推荐和A的投资评级。

中炬高新（600872）：业绩增长 反弹在即（浙江利捷）

公司多年来积累了大量的土地资源，拥有广州至珠海轻轨铁路中山站出口处陆续购置了2438亩商住地，其每亩购置成本仅为31万元，再加上在该区域再次通过资产置换方式购入238.22亩商住地，其每亩土地价格已飙升到68.42万元，这就意味着公司原有土地已经大幅增值，公司价值被严重低估。根据公告，公司拟以1500亩中山站商住地及部分现金出资，成立项目开发有限公司，并引入资深、实力投资方合作对该1500亩土地进行深度开发，以增强公司的发展后劲，创造更持续稳定的收益，由此来看，公司的地产项目有望产生较大的经济效益，并将进一步润色财务报表。

07年4月公司拟非公开发行9000万股，募资5.18亿元投向调味品扩产等项目。而从公司季报公布情况来看，一季度公司净利润同比增幅超过170%，一旦定向增发成功，有可能带来业绩的持续增长。
良好的基本面一度引发股价的连续上升，该股年内最高达到11.20元。受到大盘暴跌影响，前期市场个股整体出现大跌走势，该股股价同样快速回落，最低回探至6.7元。短短七个交易日，该股最大跌幅竟然达到40.18%，明显存在着非理性打压的成分。由此导致的超跌特征明显，也成为近期该股连收阳线的重要原因。随着大盘止跌企稳，借助地产、清洁能源等题材支撑，短线有望进一步向上展开超跌反弹行情，可逢低适当关注。