5月29日晚，张后奇从一位朋友发来的短信中得知，印花税将上调，作为一名资深的市场人士，张后奇非常清楚此举对市场的杀伤力，但他还是没有想到，市场的震动会如此剧烈。5月30日, 900多只股票跌停，5月31日，近300家股票跌停，6月1日，又是近700家股票跌停，短短的三个交易日，就导致了数万亿市值蒸发。

华夏基金副总经理 张后奇：“其实我们经理也是很心痛的，因为你这样的政策出来，对它的基金净值，基金持有人的这个损失，可能没有股票那么大，但是真金白银被蒸发了。”

张后奇至今也无法解释，为什么市场会出现巨幅的调整。但是面对股市的波动，张后奇和他的团队仍然保持了一贯的理性和冷静。当许多散户割肉离场，部分私募基金强行平仓的时候，类似张后奇的公募基金选择了观望，一轮又一轮的暴跌，始终没能让他们卖出一只股票。

华夏基金副总经理 张后奇：“因为我们看好的这些上市公司呀，一些优质的企业，它的基本面没有什么变化，纯是市场交易环境的一些变化，所以对基本的基金投资理念，或投资方法，不产生任何影响，所以基本上我说我们基金都是按兵不动。”

5月30日股市暴跌当天 ，在华夏基金办公室里，基金经理们吃过午饭后，和往常一样都在休息室午休，股市的暴跌丝毫没有让基金经理们改变他们平时的作息习惯。张后奇告诉记者，基金经理最关心的不是大盘涨了还是跌了，而是所买的股票值不值那么多钱。

华夏回报基金经理 石波：“我们选这个价值被低估了吧，价值投资.看这个企业的成长性，它价值性的东西，就是我们投股票是看企业整个情况,把它的成一个企业在投资。”

记者：“像巴菲特投资可口可乐的是一样的?这个方向？”

华夏基金副总经理 张后奇：“比如说招商银行，他的品牌形象，还有未来的成长性，比如说万科.我理解的没有错吧。(对华夏回报基金经理： 石波)我理解的没有错吧。”

逢低建仓 华夏基金在暴跌中买进上百亿

5月30日股市第一天开始暴跌的时候，基金公司内部却是波澜不惊。显然和证券营业部里的紧张气氛形成了鲜明对比，基金经理们坚信自己的眼光，相信市场终究会认可自己的选择。然而，沪深股市31日短暂调整后，又接连出现大幅下挫，基金重仓持有的蓝筹股，也加入到跌停的行列。面临下跌，基金经理们还能继续稳坐泰山吗？

6月4日, 华夏基金副总经理张后奇走进公司的时候,在电子显示屏下停了下来, ,曾经是作为抗跌中流砥柱的蓝筹股开始全线下跌,中石化等大盘蓝筹股纷纷跌停，而此时下跌的蓝筹股品种都是基金的重仓品种，市场的股票型基金的跌幅平均高达5.88% 。市场的反应大大超过了人们的预期。其实6月4日一早,中国证券报等国内三大证券报纸在头版撰文为股市打气加油,但是, 股市并没有回暖的迹象

华夏基金副总经理 张后奇：“股票市场规模大的流通几万亿，甚至十几万亿的时候，绝不是说谁想让他涨他就涨的，对吧，你一家两口子，你还要少量少量，讨论一个事情，买房子装修还要争个脸红耳红，那么有上亿个股票帐户，几千万的投资人，那么这里面有机构、有个人，谁能让他涨就涨，大家只能看到一个政策的信息。但是我觉得在这个暴跌的三四天中，股民肯定是有怨气的，对吧，所以这种，市场也有恐慌的情绪，所以不是说出一条政策，温暖温暖它就涨，我觉得没那么简单。”