（二）原因浅析

目前我国开放式基金面临在营销、自身构架及市场运作环境等诸多问题，究其原因是多方面的，我认为，有以下几方面原因是主要的：

1.大众认知程度尚低。如前所述，目前开放式基金的销售对象越来越呈现出机构投资者的倾向，而广大个人投资者的认购热情却越来越低，这和大众的认知程度尚低也存在一定关系。按市场学观点，新事物的诞生从大家对其感到陌生到感兴趣到接受再到喜欢是个必然过程。我国开放式基金刚刚诞生也必然需要经历这样一个过程。需要加强对其宣传，又由于封闭式基金在市场表现上的差强人意，广大投资者对开放式基金在认知上还存在着诸多误区。

2.长期以来形成的市场投机理念的影响。我国证券市场尚处于成长初期，长期以来各种短线投机技术在市场盛行，投机理念在投资者中有很强的市场地位，而开放式基金倡导的是长期的价值投资理念，追求的是稳定的增值收益。在这样的市场环境下，开放式基金要赢得广大投资者的信赖难度很大。

3.基金的营销手段薄弱、认购成本高。目前，开放式基金采用直销和代销方式，之所以采用银行和证券公司渠道销售看重的无非是银行和证券公司那庞大的营业网点及银行巨大的储蓄存款。这样做有降低销售成本的优点，但在国外，开放式基金都有其专业营销机构，配备有高素质的营销队伍。尤其是国内，众多代销银行的销售人员并不具备这方面的专业素质，很难想象一个连自己都搞不清的销售人员如何能说服别人去买他的产品。对于认购成本，普通投资者认购基金的成本在1.5%-2%之间，接近目前1年期实际银行存款利率（扣除所得税），高于股票的交易成本，而其风险明显大于银行存款利率，预期收益率又远低于股票市场的投资收益，在认知度比较低的情况下，普通投资者会做出怎样的选择就显而易见了。因此，在开放式基金市场还非常稚嫩，而社会认知度又比较低的情况下，这种认购成本无疑是过高了。

4.基金本身构架方面的问题。前面已经讲过，开放式基金具有投资个性鲜明、投资特点突出的基本特征。虽然，从2002年下半年以来基金的创新步伐有了很大提高，各种类型的基金开始应运而生，但总体来看，普通的投资者仍然很难从他们的招募说明书里看出他们究竟有什么不同，这也增加了投资者选择的难度，不能识别，认知度又低，就很难引起投资者购买的兴趣。