（一）我国开放式基金存在的若干问题

　我国的基金行业经过几年的飞速发展,已经达到了惊人的规模,开放式和封闭式基金总只数超过211 只,总规模也已经接近5000 亿份。其发展不可谓不迅速,然而在经过前几年投资者争相认购,基金首发规模动辄几十亿的好时光之后,渐渐显露出疲态。尤其是2005 年以来,有些新成立的基金在短短几个月内赎回份额就超过60 % ,这种现象必须引起我们高度重视。笔者经过研究分析,认为制约开放式基金发展有以下五个方面因素：

1、基金管理公司的独立性不强

基金管理公司的独立性问题在世界各国基金业的发展中是一个共性问题。基金管理公司股东对公司运作进行干扰,利用基金进行利益传输和不正当交易行为,严重影响了投资者的信心和行业的声誉,阻碍了我国基金业的进一步发展。基金业是委托理财行业,持有人的利益是它的核心。如果持有人的利益受到损害,则基金业的前景堪忧。因此,从基金管理公司自身发展及整个基金业的发展来看,我们一个重要的问题就是解决基金管理公司的相对独立性,使它能够真正成为一个独立平等的主体。

2、市场疲弱,发行难度增加

基金作为一种理财产品,只有给投资者带来收益才能得到认可,由于很多投资者并不具备高深的专业知识,在选择基金的时候倾向于根据基金管理公司的过往业绩进行选择,例如基金产品的净值增长和分红情况等。而近两年很多基金的业绩表现平平,甚至还跑输了大市,产品得不到投资者的认可也就在情理之中了。而这种现象的深层原因则是值得深究的。发展空间受限:基金行业建立在基础证券市场之上,其发展空间受到证券市场发展程度的限制。而全观我国的证券市场,目前仍处于不断完善的阶段,市场发展初期遗留的一些问题亟待解决。除此之外,金融衍生工具的品种还不够丰富,国内基金的投资和风险管理工具相对较少;而与之相对的是,我国的基金行业已经达到了惊人的规模。一方面是飞速增长的基金份额,一方面是空间有限的国内证券市场,各家基金管理公司均有“巧妇难为无米之炊”之感。基金销售陷入困顿:与不成熟的证券市场相应的是不成熟的投资者,而投资者的不成熟也是基金销售陷入的困境的原因之一。有三类投资者的心理行为在投资者群体中占有一定的比例。一类是趋于保守的投资者,风险承受能力较低,对风险的厌恶超过对收益的追求,宁可回避高风险带来的高收益。在这几种心理的驱使下,投资者要么是把买基金等同于炒股,搏短线,做波段,把一项长期产品当成短线工具来使用,不仅使得基金规模不稳定,也在一定程度上增加了投资风险,削弱了基金产品作为理财工具的功能;要么是受到过往基金业绩波动的影响,对于通过风险较高的基金产品获取高收益失去信心,抛掉手里的基金惶论不及,更何谈去主动购买新基金?