一、开放式基金在国外的发展及特点
（一）开放式基金在国外的存在形态
目前，世界上主要有三种法律形态的基金存在，其一是以公司形态存在。以美国为代表，美国的开放式基金主要以投资公司的形态存在，美国法律规定公司可以购回本公司的股份，即开放式基金的申购，就是投资者认购基金公司的股份，成为基金公司的股东。开放式基金的赎回就是基金公司向投资者回购股份。其二是以信托形态存在。以英国、香港等为代表。根据信托法设立的开放式基金被称为单位信托，它是一个信托法律关系，基金管理公司根据信托契约发行信托单位，投资者被赋予基金份额，投资者按持有的份额享有经济利益，信托终止时有权从受托人那里取得相同比例的资产变现收入。其三是以财产共有权形态存在。以法、德等欧洲国家为代表。法律将投资者的权利认作财产权，而不仅仅是合同权，法律授权金融机构接受投资者资金建立投资基金，基金资产由持有人作为共有人持有。这主要区别于信托形式中基金单位持有者持有的信托单位是衍生性质的，并不代表财产共有权。按照我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，我国目前采用的应属于信托的法律形式。
（二）开放式基金在国外的发展历程
翻开世界基金业的发展史，就是一部从封闭式基金走向开放式基金并风行国际市场的历史。
以美国为例，美国是基金市场最发达的国家，如果我们回顾一下近十年来美国开放式基金的发展历程，你一定会为其惊人的增长速度和回报所震动。美国开放式基金又叫共同基金，美国的共同基金资产在上世纪90年代里平均增长速度超过21%，到2000初已接近7万亿美元规模，远超过商业银行6万多亿的美元资产，雄居各金融机构之首。基金资产10年间的增长，一半以上来自其本身业绩的提高，40%来自对基金的追加投资，另外不到10%来自新基金的创立。共同基金的数量10年间增长了170%，涌现了行业基金、国际基金、雨伞基金等众多新品种。美国家庭在这10年间大幅度增加了对基金的需求，把其作为一种主要的金融资产来持有。美国家庭大约持有整个共同基金资产的90%强。在上世纪90年代初，约有1/4的美国家庭拥有共同基金，而到了2000年初已超过一半的美国家庭拥有共同基金（近5000万个家庭，约9000万人口）。美国共同基金如此惊人的发展速度是基于其购买成本的降低、本土股票市场的持续走牛和对海外投资需求的膨胀等多方面原因。其中美国退休金市场在90年代里的积极投入发挥了极大作用，因为通过养老计划和个人退休金帐户等持有共同基金可享受免税待遇，因而，来自养老金市场的资产占共同基金资产的比例从90年代初不足1/5上升到2000年初的1/3强。
