海顺个股：原水股份0607

原水股份（600649）：资产注入预期 加速挑战新高

由于中国的水价构成仅包含了水的工程成本和水的处理成本，而相比英美等国家的水价构成则包括水资源的价格、水工程成本、水处理成本、水管理成本和污水处理成本，为此，这些国家的水价和电价之比一般为1：30倍，相比之下我国各城市的水定价普遍偏低。自来水价格与成本严重倒挂，导致不少企业亏损运营与发展需求之间的矛盾极为突出，为此，推动水价改革成为必然。关注原水股份（600469），公司是上海地区具备区域垄断优势的水务巨头，受益未来上海水价上调，大股东有望继续将集团自来水资产注入到上市公司，未来发展前景看好，重点关注。

　　区域行业龙头 水价上调受益 　　

　　上海市自来水价格低于全国其他大中城市，价格仅为北京的37％，为全国36个大中城市平均水价的63％，水价严重偏低成为促使上海市自来水价格上调的动因之一。原水股份目前提供的淡水已经占据上海市自来水供应量的95％，具备局域垄断优势。上海“实行阶梯式收费”的水价改革方案将在2007年开始实施，水价提升已经势在必行。水价上调将对公司未来业绩形成长期利好。水价的提升除了将直接提升公司盈利水平外，还将有望触发大股东的进一步资产注入，为此，上海水价的上调将是公司未来能否实现跨越式发展的关键一步。 　　

　　集团资产注入 公司价值提升 　　

　　经过原水资产和闵行自来水公司置换之后，公司正在逐步转型为以自来水主业的企业。原水股份作为上海城投旗下惟一的上市公司，将成为上海城投整合地区水务资源的资本平台，进一步获得资产注入的预期十分强烈。公司大股东上海市水务资产公司还拥有浦东威立雅、市北自来水厂和上海市城市排水有限公司等水厂，根据其控股股东“上海城投”在股权分置改革中的承诺，将来条件成熟后，可以进一步装入原水股份。而如果上海城投将旗下的上海市主要水务资产注入上市公司，原水股份将成为国内规模最大的自来水公司，规模优势与资源优势的全面结合将使公司产能全面提升。　　

　　交叉持股概念 市场热钱追捧 　　

　　公司还持有申通地铁4630.54万股，为其第二大股东，持有巴士股份3326.40万股，为其第二大股东，持有界龙实业14.95万股，持有申达股份16万股，在股权分置改革后，公司的该部分股权投资收益增值将取得了更为巨大的收益。除此之外，公司还积极介入金融行业，公司以1800万元共同设立东方基金管理公司，注册资本1亿元，占18％股份，并于2004年6月28日正式运营。上市公司作为基金发起人之，投资设立基金管理公司，在我国证券市场尚属首例，有望成为一个崭新的市场题材。此外，公司还投资建设源江自来水厂项目，该项目设计供水能力为30万立方米/日，年内将开工建设，2010年工程完工，为公司未来做大做强主业奠定了扎实的基础。 　　

　 机构大举哄抢 加速挑战新高　

二级市场上，公司前十大流通股东中有9家机构投资者，并且大部分为新进实力基金，包括国际国内著名的实力机构，显示了该股未来中线前景极为看好。技术走势上，该股提前于大盘率先探明底部支撑，股价强势特征尤为明显。该股触底反弹以来，走出两阳夹一阴的多方炮K线组合，量能方面快速萎缩则显示机构底仓锁定性十分良好，后市加速挑战新高行情值得期待，重点关注。