周一两市强势上涨，超跌反弹股成为市场做多的主力，但是经过普涨后，经过暴跌教育的投资者将抛弃那些毫无业绩支撑的题材股，价值投资成为新的主流。此时逢低介入那些被错杀的绩优蓝筹股，正是绝好时机。被机构投资者成为"五朵金花"之一钢铁板块，值得关注。数据显示,2007年尤其是3,4月份以来,钢材价格较2006年有了较大幅度上涨. 根据中国钢铁工业协会81家重点冶金企业的统计来看,2007年前4个月实现利润总额约500亿,同比增长约200%,相当于去年全年利润总额的一半以上,预计钢铁行业的利润较2006年增长40%以上,龙头公司的增长速度可能会更快。武钢股份（600005）是国内钢铁行业龙头企业之一, 高端钢材精品的主要生产基地, 拥有当今全球水平的炼铁,炼钢和轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，公司不仅热轧板卷和冷轧硅钢产品品种最齐全,规模最大,冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的国内独家生产地位。一季度实现净利润14.12亿元, 同比猛增604.6%,每股收益高达0.18元,公司公告预计07年中期净利润同比增长100%以上，动态市盈率仅有13.5倍左右。同时，公司投资 5000万元参股的长江证券正在借壳上市,有望给公司带来15亿元以上的潜在投资收益,值得投资者重点关注。

新项目陆续投产，成长性突出

公司近期发行可转债募集77亿用于投资"十一五"规划的主要项目--三硅钢, 三冷轧,转炉-薄板坯连铸连轧,高速重轨万能轧机项目,使公司到2010年末实际产量将接近1800万吨,相对2006年产量增长接近80%,将迎来爆发式发展机遇。今年公司利润增长的关键是新项目二冷轧和二硅钢将达产,冷轧产量较2006年增长100万吨以上,同时产品质量和附加价值也有一定程度的提高。产能的持续释放将进一步提升公司业绩.根据公司的计划,07年公司产能将由目前的1100万吨提升至1400万吨, 08,09年进一步提升至1800万吨,并大力发展冷轧产品和冷轧硅钢, 改善公司产品结构,提高盈利水平.公司新建设的二冷轧厂已在06年底顺利投产,设计产能215万吨;二冷硅也于06年9月投产,设计产能82万吨.公司还将投资兴建三冷轧和三冷硅,设计产能分别为100万吨和20万吨。

据了解,武钢股份是国内最早生产硅钢和规模最大的硅钢企业,市场占有率达30%.并且是国内生产取向硅钢的惟一厂家,预计今年生产取向硅钢27万吨,其中高磁感取向硅钢(HIB钢)2万吨,随着三硅钢的投产,取向硅钢生产能力将达到40万吨,硅钢总产量达到162万吨. 从目前产品价格来看,取向硅钢产品价格在3万元/吨,HIB钢达到3.4万元/吨,产品毛利达到60%。此次产品价格调整,取向硅钢价格上涨200 元/吨， 以上产能的扩大和调整将使公司毛利得到进一步提升。

1580 热轧板生产线和高速重型钢轨生产线的兴建工作正在有序进行中,且有望在07 年下半年完工投产.热轧板生产线完工后,武钢的热轧钢板产能将上升30%至1,050 万吨.同时, 在另一条生产线完工投产后,武钢将能够生产用于高速列车轨道的钢材.我们预计这两条生产线将能在2008年为公司带来盈利。

竞争优势明显，并购提升估值

武钢股份是率先完成集团整体上市的钢铁行业龙头企业，市场竞争优势极为明显。公司目前双高产品在总产量中占比达到80%,不仅不会受行业调控的限制,反而受到国家产业政策的重点扶持, 这奠定了公司高成长的基础.更值得关注的是,随着国内外行业并购速度的加快,武钢集团的重组并购步伐也已经展开,将与柳州钢铁集团共同设立武钢柳钢(集团)联合有限责任公司,其中武钢集团将占控股地位,双方将共同推进总投资达600-700亿元的防城港钢铁项目,这意味着武钢集团不但将间接控股柳钢股份,而且其生产规模可能出现成倍增加。