整体上市预期明显：公司在股改方案中承诺未来将通过一个上市公司整合集团内航空主营业务和资产，给虹桥机场资产未来注入上市公司预留了空间。先期注入资产很可能包括虹桥机场现有资产、货站、物流园等。但虹桥机场扩建工程可能不会注入上市公司，从而使公司暂时不用承担虹桥扩建带来的巨额资本开支。注入资产的总体盈利能力很高，资产注入后对公司EPS至少将增厚10％以上。

由于5月份上海市召开两会，5月底或6月初公司（及集团）将换届，预期上半年推出可能性较小。前期温总理与韩国总理达成开放虹桥机场-汉城国际航线的协议，将加速虹桥资产置入上市公司。因此我们预计7月份整体上市的可能性很大。

发行公司债券投入机场扩建工程：2007年4月6日公告，公司拟发行总额25亿元的公司债券，债券期限10年，为固定利率债券，票面利率为4.10%-4.35%。募集资金将用于上海浦东国际机场扩建工程中的机场工程。通过发行债券方式而不是增发扩股方式投入项目有利于股东收益的提高，对该股来说是个不错的消息。

若不考虑整体上市，预计公司07年EPS为0.94元。假设整体上市后业绩增厚10％-20％，则EPS为1.04元-1.13元。考虑整体上市的预期，我们认为该股还有上涨空间，目前市场的重心转到基金重仓股，建议激进的投资者重点关注并适当介入（近期仍要控制风险和仓位），第一目标位：40.7元。止损位：36元。

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