一、大盘今天在利空打压下放量暴跌

大盘今天在财政部提高证券交易印花说的重大利空打压下，放量下跌。上证综合指数以4087.41点开盘，最高4275.24点，最低4015.51点，收盘4053.09点，下跌281.83点，跌幅6.50％；深成指开盘12651.20点，最高13333.90点，最低12425.52点，收盘12627.15点，下跌829.45点，跌幅6.16％。二市共成交4166亿元，收盘后共有近千只股票跌停。

从盘面看，除了有资产注入题材的个股如金地集团（600383）、天津港（600717）及北京奥运板块股票表现较好外，其余股票基本乏善可陈。权重指标股中，除中国石化（600028）今天走势相对独立外，其余权重股股基本跟随大盘下跌，盘中完全看不到有护盘迹象。对于今天走势较强的个股及板块，投资朋友后市可密切跟踪。

二、如何理解管理层今天上调证券交易印花税？

消息面上，经国务院批准，财政部决定从２００７年５月３０日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行１‰调整为３‰。笔者认为，管理层推出上调证券交易印花税，有三点不合道理的地方：一是有“趁火打劫”“中饱私囊”之嫌。因为从国际资本市场发展来看，降低证券交易印花税是一种大的趋势，即使是以前我国１‰的印花说率，相比国际市场也还是有点高；如今趁着股市行情好，反而逆势上调交易印花税，财政部借机多收钱，确实有点中饱私囊趁火打劫的味道。二是有恢复行政干预资本市场之嫌。按管理层以前的说法，“市场的问题应该由市场自身去解决”。但今天的上调证券交易印花税，明显有为满足一己私利行政干预的嫌疑，痕迹过于明显。三是管理层出尔反尔，有失公信。前几天市场流传将上调印花税，财政部及国家税务总局都紧急辟谣，说“纯属谣传”。可辟谣言语犹在耳际，就出台传言中的上调印花税事情，并且与“谣传”的一模一样。这不能不让人怀疑管理层的公信力。

与央行“三箭齐发”宏观调控措施相比，上调证券交易印花税对股市的打击可谓有天地之别。如果说央行的宏观调控措施对股市的影响，比做“隔靴搔痒”的话，上调证券交易印花税对股市可谓“当头一棒”。

当然，从另一方面来说，既然管理层今天推出了“上调证券交易印花税”措施，相对而言，更具杀伤力的“征收资本利得税”的措施将在相当一段时间内不会再推出。因为如果将“上调证券交易印花税”措施比喻成“当头一棒”的话，那么“征收资本利得税”对股市而言无异于“五雷轰顶”！对广大投资朋友来说，这也算是不幸中的万幸了。

三、大盘后市将如何发展？

总体而言，“上调证券交易印花税”这种带有明显功利色彩的利空，对股市的打击有限。财政部的这次动作，未必就是证监会的本意。因此不出意料的话，今天晚上或者明天相关部门对今天股市的反应将会做出表态。从管理层的表态中，我们再去解读今天这个利空，思路可能更全面。

从大盘自身运行角度来看，本轮牛市是有着深厚的经济基础和市场基础的，相信大盘后期走势不会因为一个“上调证券交易印花税”而完结。大盘今天的反应过度！因此从技术的角度来看，不排除大盘明天就走出探底反弹行情。当然从正常的技术角度看，即使大盘明天大幅反弹，后市还存在一个二次探底的过程。由于今天大盘下跌过猛，预计随后的反弹和反弹过后的二次探底行情，可能都比较夸张。这一点，是广大投资朋友需要注意的。在走完这轮“疯狂下跌——报复性反弹——二次大幅下挫探底”行情后，如果没有新的利空出台，相信大盘还将按照自身运行规律，继续上涨！