上周，上证综指收出连续第十根周阳线，打破了自1997年以来"逢十必阴"的"魔咒"。尽管各方对当前股市众说纷纭，但大盘的顽强无疑超出了相当一部分人的预期。关于后市，整体而言，各大券商研究机构依然保持乐观，认为短期升势将得以维持，但在结构性泡沫正在膨胀的市

　　场中，投资者尚须保持适度的谨慎，控制好仓位，以规避市场化监管加强而导致的波动性。

　　西南证券：调整后重拾升势

　　西南证券认为，资金方面，本周发行的2只新股规模均极小，二级市场的资金面将继续处于异常充裕状态。日成交持续放大，则说明资金陆续大规模入场，升势仍将延续。技术方面，日K线收出长下影线的小阴线，依托5日均线支撑，仍维持向上形态。均线系统维持多头排列，5日均线在与10日均线粘合后发散，显示短期将维持升势。股指在多方强势区盘整，呈现强势整理特征。

　　兴业证券：波动是为了化解结构性泡沫

　　兴业证券认为，A股市盈率估值不低，但是也并非高得离谱，仍处于安全边际的上端。可怕的不是蓝筹股估值过高，而是鸡犬都升了天，结构性泡沫正在膨胀。市场需要在良性波动中化解结构性泡沫，从而恢复正常的资源配置功能。

　　投资心态上，应该对于炒作过度的题材股保持理性，保持长线眼光、坚持价值投资，在4000～4300点的理性泡沫区冲浪。短线看，虽然结构性波动的风险加大，但是趋势投资的惯性仍在，股市甚至还有望创新高。我们没有办法为非理性投资进行理性估值和有效把握，但是不能过度贪婪，鱼尾巴很长，但是刺多，防止被刺扎伤喉咙，才能享受熊掌盛宴。

　　光大证券：市场向上趋势难以改变

　　光大证券认为，从盘面看，在对ST板块的热炒上，近期已有降温的迹象，这是因为随着监管的逐步加强和对内幕交易的打击增大，部份内幕人士的利益受到影响，这使得市场对重组预期开始变得理性，而连续的上涨也使得重组后估值空间的提升减小，因此短期来看，重组股、题材股的风险正在加大。

　　综合来看，由于市场对中期业绩的预增持乐观态度，因此市场向上的趋势难以改变，短期的震荡是对股价的不合理进行调整。而随着重组预期的减小，蓝筹股有望再获青睐，绝对市盈率较低的股票，容易成为市场的焦点。

　　招商证券：6月份调整机会加大

　　招商证券认为，短期大盘上涨幅度较大，有调整必要，近期波动会时而出现。中长期而言，6月份调整的机会加大，大盘会有振荡，但下跌空间仍然有限，不改长期看好的趋势。

　　招商证券建议重点关注的板块包括券商概念、地产、煤炭、化工等，其中，有整体上市和资产注入的上述板块尤其要重点关注。个股方面，可重点关注国阳新能、顺鑫农业、株冶火炬、吉林森工、中海海盛、万业企业、粤富华、电广传媒等。（于春敏）