虽然五类机构在行业偏好方面存在共同点，但持股比例最高的前十只股票中没有一只股票重叠，各类机构投资者在个股方面呈现严重分化状况。
投资口味大不同 重仓股无一重叠
---五类机构持仓情况分析
沪深两市上市公司已经完成了2007年一季报的披露工作，其中一季报、2006年年报中披露的前十大流通股股东持股变化情况成为了市场普遍关注的焦点。我们将各主要的机构投资者分为证券投资基金、社保基金、证券公司、QFII、保险机构共五类，根据WIND系统统计的持股汇总情况进行分析。
一、五类机构投资状况存在较大差异
1、证券投资基金：适当调低持仓比重，并开始分散投资
第一季度基金投资股票的市值7473.26亿元，比2006年第四季度的4798.51亿元增加2674.75亿元，增幅为55.74%。这有持仓市值增加的原因，也和新基金设立促成资产规模增加有关。
2007年第一季度股票持仓占净值的比例由2006年第四季度的80.11%下降至78.41%，说明基金经理对第一季度市场继续看好，但略有减持操作。从前十大重仓股占基金净值的比重看，由2006年第四季度的36.25%下降至2007年第一季度的34.32%。从持股集中度看，由2006年第四季度的53.68%下降至2007年第一季度的50.02%，出现一定下降。总体看，在2007 年第一季度市场大部分时间处于高位震荡阶段，基金显然适当调低了持仓比重，并开始将投资分散化、以降低持股集中度，显示基金对后市和所持重仓股谨慎看好。
2、社保基金：大范围调整了投资布局，减持和新进建仓股票占比较大
社保基金在2006年第四季度出现减仓迹象，2007年第一季度已经停止了减仓操作。2007第一季度进入前十大流通股股东的股票市值合计为 291.59亿元，比2006年第四季度的214.72亿元增加了76.87亿元，增加幅度为35.80%。若考虑上证综合指数今年第一季度19.01% 的累计涨幅，有明显的增仓迹象。社保基金2007年第一季度共计持股197063.41万股，比2006年第四季度的201510.05万股，减少 4446.64 万股，减少幅度为2.21%。
社保基金第一季度所持股票只数达到204只，而2006年第四季度为201只，略微增加了3只，继2006年第四季度所持股票数量大幅减少后，再也没有显著增加。其中，社保基金新进的股票数量一直保持较高的水平，为75只，占所持股票的 37％，而2006年第四季度这两个数据为67只和33%。被减持的股票数量明显增加，达到61只，处于历史次高水平。被增持的股票数量已经连续三个季度出现减少，处于历史次低水平，为42只。持平的股票数量达到26只，维持2006年第四季度的水平。可见，第一季度社保基金大范围调整了投资布局，减持和新进建仓股票占比较大。
3、证券公司：重新进行了战略布局，建仓十分积极
从上市公司披露的前十大流通股股东持股情况汇总看，证券公司的持股市值原本一直保持增长趋势，但在2006年第三季度、第四季度连续两个季度出现下降，而到了2007年第一季度则出现大幅增长。
2007年第一季度证券公司投资于股票的额度达到159.63亿元，比2006年第四季度的102.04亿元，增加57.59亿元，增加幅度为 56.44%。若考虑上证综合指数今年第一季度19.01%的累计涨幅，证券公司有十分明显的增仓行为。证券公司2007年第一季度共计持股 128570.92万股，比2006年第四季度的136772.95万股，减少8202.03万股，减少幅度为6.00%。
证券公司第一季度所持股票数量创历史最高水平，达到296只，而2006年第四季度为215只，增加了81只，增幅为37.68％。其中，新进的股票数量自 2006年一季度以来一直保持最高的水平，2007年第一季度达到201只，和2006年第四季度的111只相比几乎翻倍，占到所持296只股票的 68％，而2006年第四季度这一比例为52%。持平的股票则减少至历史最低水平。被减持的股票数量则处于历史平均水平。被增持的股票则创出历史最低水平，仅为25只。可见，证券公司继前两个季度连续减持后，在2007年第一季度重新进行了战略布局，建仓十分积极，而且近七成个股为新进建仓，彰显王者归来重整河山的气势。
