大家好！我是博时基金北京分公司副总经理田昆，很高兴今天能和展恒理财研究部李总一起给大家做讲座。
讲座之前先介绍一下博时和展恒理财。博时成立于1998年7月13日，是全国社会保障基金和企业年金基金投资管理人资格的基金管理公司之一。展恒理财是北方非常出名的一家理财咨询机构，能和展恒理财合讲非常荣幸。
昨天（2007年5月18日）我国刚刚进行了加息，而且加的幅度还不少，很多朋友给我打电话，问我对此怎么看，今后半年怎么办？今天我讲座的题目就是《面对此次加息，个人如何进行基金理财？》。
我的讲座主要包括如下几个方面内容：一、介绍一下这次的加息政策；二、为什么要加息？；三、加息政策对股市有什么影响？；四、加息之后股市该怎么办？基金该怎么办？
一、首先，介绍一下这次的加息政策。
大家都听说过市盈率。当年股市从2245点滑落下来之后，当时平均市盈率是60多倍。而从06年年底到现在，中国股市的平均市盈率是50多倍，风险是相对的大了。这个时候加息对股市有什么影响？正面影响还是负面影响？对，负面影响，因为加息能提高存款率。对贷款的影响呢？当然也有，加息对有房和准备买房族的生活还是有影响的，但影响不大。
2007年以来，我国已经四次提高了存款准备金利率，三月份提高了一次贷款利率，2006两次提高了准备金率、一次提高了贷款利率。不管怎么来说，这次加息略显突然。一般老百姓会问：怎么刚刚加完息，怎么又加息？
这次加息有以下几个特点：组合政策：存款准备金率和加息一起推出；存大于贷：存款基准利率上调幅度高于贷款基准利率上调幅度；间隔短：此次上调存款准备金率离上次上调仅有几天时间；出乎意料：其实4月份的物价是下跌的，通货膨胀的压力应该是减轻了。
那么中国为什么要进行这次加息呢？应该说中央加息主要是冲着中国经济发展过快和物价上涨过快而进行的一种紧缩性货币政策（连续第二个月CPI上涨幅度突破今年央行设定的3%的年度目标。），目前的经济快速增长的原因是资产价格增长过快！前期投资形成的过快产能－顺差－流动性过剩－资产价格上涨－房地产投资增长－虚拟经济回灌、消费加速－投资、消费和出口三架马车拉动的宏观经济增长。加息不仅是调投资、信贷还要调资产价格。
